英为财情Investing.com - 高盛在周三（25日）的一份报告中指出，尽管近期市场波动较大，但美国股市敞口依然强劲。
分析师表示，尽管全球市场在8月初转向「避险」，但美国股市却展现出了惊人的韧性。自夏季以来，美国股市的头寸不仅保持稳定，而且实际上有所增加，尽管在不确定时期，其他资产类别（如债券、黄金和日元）的资金流入更为显著。
美国股市的出色表现，主要受益于科技股的霸主地位以及「美股七巨头」等因素的推动，他们是维持看涨头寸的关键。
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高盛策略师指出，「自2013年以来，流入美国股市的资金一直处于区间上端」，仅次于2021年的异常流入。相比之下，欧洲和新兴市场股市继续滞后，受到结构性问题和经济增长疲软的影响，尤其是在中国。
在这种乐观情绪下，美国科技行业尤为受益，过去12个月里，流入科技行业基金的资金最多，可能受到了围绕AI不断升温的兴奋情绪的推动。
尽管夏季出现了一些波动，但标普500指数期货的头寸仍接近历史高位，而且「几乎没有降低的迹象」。另一方面，报告称，纳斯达克指数期货的头寸下降幅度最高。
高盛还警告称，尽管美国股市敞口依然强劲，但即将到来的事件（如美国大选和潜在的企业税改革）可能会考验投资者情绪。
高盛策略师表示：「我们的美国股票策略团队强调，美国企业税改革可能会使标普500指数每股收益（EPS）下降高达8%。同时，对AI资本支出的加强审查可能会对美国股市构成压力。」
「只有当AI能够支持结构性增长/通胀组合并提高企业盈利能力时，标普500指数在未来十年的回报率才可能高于平均水平。」
与此同时，策略师们表示，中国的刺激措施和全球降息可能会暂时支持非美国股市，尽管全球对非美国股市（尤其是中国）的配置已经下降。高盛对各地区保持中立态度，主张在年底前进行国际多元化配置。
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编译：刘川
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