智通财经APP获悉，周一，在摩根大通(JPM.US)年度投资者会议上，摩根大通首席执行官杰米·戴蒙向分析师传达信息称该行目前股价太贵。
当被问及开启潜在股票回购计划的时机时，戴蒙毫不讳言，“我想把话说清楚，好吗?我们不会以这样的价格回购大量股票。”
作为美国资产规模最大的银行，摩根大通股价在过去一年里飙升了40%，周一达到了205.88美元的52周高点，而戴蒙的言论令其股价略微受挫。该行近一年业绩表现优于其他银行，尤其是从2023年地区银行危机中复苏的小型银行。
按照有形账面价值价格比这一常用的行业指标来衡量，该股价格也偏高。摩根大通最近交易价格约为账面价值的2.4倍。
“一个错误”
戴蒙说：“回购一家超过账面有形资产两倍的金融公司股票是一个错误。我们不会这么做。”
戴蒙对公司股票的评论，以及承认自己或即将退休的言论，促使该行股价周一下跌了4.5%。
需要明确的是，摩根大通一直在根据之前授权的回购计划回购股票。去年年初，摩根大通重启了回购计划，在此之前曾暂停回购活动，以根据新的预期指导方针积累资本金。
Portales Partners分析师查尔斯·皮博迪(Charles Peabody)在3月一份研究报告中写道，戴蒙的指导意见只是意味着该计划不太可能在短期内得到加强。该行很可能以每季度20亿至25亿美元的速度回购股票。
戴蒙经常抵制来自投资者和分析师的他认为偏向短视的压力。当利率较低时，戴蒙倾向于维持相对较高的现金水平，而不是将资金投入低收益的长期债券。这也帮助了该行在利率跃升时跑赢了包括美银在内的其他大行。
被低估的风险
戴蒙希望囤积现金并不仅仅是因为即将实施的资本金规定。周一，他在多个场合表示，对经济风险持“谨慎悲观”态度，包括与通胀、利率、地缘政治和美联储债券购买计划逆转相关的风险。
戴蒙表示，市场目前对这些风险的认识不足，例如，高质量公司债定价并未充分反映潜在的金融压力。
此外，戴蒙称：“投资级信用利差几乎是有史以来最低，这将是大错特错。这只是时间问题。”
自2022年以来，戴蒙一直警告说，地缘政治风险和量化紧缩政策将引发一场经济“飓风”。虽然经济的持续走强让包括戴蒙在内的许多华尔街人士感到惊讶，但他的担忧一直贯穿其决策过程。
他周一表示：“我们一直极其坚持，如果股票上涨，就会少买，股价下跌时，将买入更多。”