债市要闻
【中房协召集部分房企座谈了解企业及市场情况 相关政府部门人士与会】
财联社记者从多位知情人士处获悉，中房协近日组织部分房企座谈，就市场及企业运营情况展开调研与交流，相关政府部门人士与会。据了解，本次座谈过程中，除了解房企运营、市场交易情况，与会人士还就房企融资需求、债务化解、地产“白名单”融资落地进展动态、保障性租赁住房，以及企业建议等方面内容，展开交流与座谈。
【一季度北交所服务国债发行11220亿元】
北京证券交易所数据显示，2024年一季度，北交所服务国债发行11220亿元、地方政府债券发行667.94亿元。其中，3月份服务国债发行4490亿元、地方政府债券发行168亿元。
【新规后首期政策性银行柜台债券面市 柜台债券市场迎全面扩容】
4月24日至25日，工商银行面向个人、企业、金融机构客户，在柜台市场分销中国进出口银行2024年第一期绿色金融债券。这是《关于银行间债券市场柜台业务有关事项的通知》发布后，首期正式面市的政策性银行柜台债券。不久前，中国人民银行出台上述《通知》，进一步扩大柜台债券投资品种，优化相关机制安排。相关规定于5月1日起实施。如今临近“五一”，多家银行表示已做好多项相关筹备工作，包括拓展更多信用类债券品种、提升柜台债券业务服务、优化交易体验等等，柜台债券市场将随之迎来供需两端全面扩容。
【城投债利率屡创新低！“资产荒”或是主因】
据媒体报道，近期以来，城投公司债券发行利率创新低的消息不绝于耳。4月25日，河南省豫资城乡一体化建设发展集团有限公司完成发行2024年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期）。发行规模10亿元，票面利率2.64%，发行利率创河南省5年期债券发行利率历史新低。同日，济南先投集团成功发行5亿元公司债，票面利率3.08%，创山东省同评级纯5年期公司债有史以来票面利率新低；赣粤高速成功发行9亿元中期票据，期限3年，票面利率2.17%，创江西省内有史以来同期限信用债券利率新低。
解读：相关业内人士表示，城投债发行利率屡创新低是多种因素共同作用的结果，其中，城投债供需结构失衡造成的“资产荒”是主要原因。预计未来这种“资产荒”的局面或将延续，持续时间则受经济恢复情况、政策调整和供需变化等因素影响。
【专项债月末放量“赶进度”】
国金固收研报指出，4月末新增专项债发行出现明显的月末“赶进度”效应，在项目筛选通过后有提速迹象但仍未造成供给冲击。4月最后两个工作日（4.29-4.30）发行规模激增，各地公告发行新增专项债592亿元，占全月发行总额的67%，而1-3月最后一周新增专项债发行占比分别为44%、38%和39%。月末集中发行并非超预期事件，而更多是出于“完成计划”的考虑，4月份新增债券（新增一般债+新增专项债）计划发行量为2684亿，根据发行公告，全月将发行1285亿，我们认为更多的是追赶发行计划进度。
【多家中小银行逆势“猛推”大额存单 重点聚焦1-2年期产品 专家提醒：避免过度锁定负债成本】
近日，财联社记者注意到，在行业对高利率存款产品“唯恐避之不及”的情况下，仍有不少银行逆势推出各种期限的大额存单积极揽储，其中个别机构3年期大额存单或定存利率最高接近3%。在业内专家看来，各家银行对存款产品的定价与自身存款负债压力、客群基础、融资渠道以及经营能力等方面存在差异有关，部分银行揽储难的问题依然存在，不得不发行大额存单或上调定存利率积极揽储，预计后续商业银行仍将继续下调存款利率压降负债成本。不过值得一提的是，整体来看，部分银行已将重点放在利率较低但仍具备一定吸引力的1-2年期存款产品上。专家分析称，部分银行虽然有揽储压力，但是考虑到存款利率未来整体趋势是向下调整，因此更愿意发行1-2年期，避免过度锁定负债成本、不利于未来经营。
【“20国债05”涨停 交易员称与该券流动性过低有关】
上交所周五早间公告，20国债05（019631）当日上午交易出现异常波动。本所决定，自2024年04月26日10时05分开始暂停20国债05（019631）交易，自2024年04月26日10时35分起恢复交易，停牌前上涨10%。“20国债05”盘中涨停触发临时停牌机制。这是市场中并不多见的债券涨停行情。一位交易员向记者表示，突然的涨停主要与该券流动性过低有关，但这背后也反映出近期市场对于短期债券的看好。
【面值退市二度来袭 多家地产公司恐将不保】
在最近的一波行情中，多家地产公司再次面临股价低于1元的“面值退市”关口。统计发现，截至4月25日，除ST世茂外，ST中南（000961.SZ）和迪马股份（600565.SH）的股价已连续收盘低于1元，华夏幸福（600340.SH）、*ST金科（000656.SZ）和华远地产（600743.SH）的股价也跌至1元附近。在上一轮股价下跌中，已有多家地产公司面值退市，比如阳光城、泰禾集团、泛海控股、蓝光发展等。在本轮股价下跌中，以上公司能否通过面值退市这一关键大考，需要时间来检验。
【债牛“急刹车”？债基突然“不香了”！】
据媒体报道，近日，一路“高歌猛进”的债市遭遇了急刹车。4月24日，前期持续走高的债市急转直下，国债期货全线大跌，其中30年期国债期货主力合约收盘下跌1.17%，创出今年以来第二大单日跌幅。4月25日，30年期国债期货主力合约继续走低，收跌0.35%。债牛突然“转头”，不少债券型基金回撤明显。Choice数据显示，4月24日至4月25日两日，全市场逾150只债基（不同份额分开计算）跌幅超过0.3%，甚至有十余只债基跌幅超过1%。
【河南证监局对中原证券实施责令改正监督管理措施 因向参与认购债券的投资者提供财务资助等问题】
4月26日，河南证监局对中原证券股份有限公司实施责令改正监督管理措施，经查，中原证券存在以下情形：一是合规管理和风险管理不到位。未制定母子公司统一授信管理制度，未对个别重大投资项目风险进行审慎评估。对境外子公司、另类子公司合规风险管控不到位，未有效强化合规风险管理。二是在开展股票质押业务时，风险管理不审慎、内控管理不到位。作为承销商，通过股票质押业务向参与认购债券的投资者提供财务资助。三是在健全合规风控制度前实质开展债券销售业务，收取发行人票面利息补差费用，为他人规避监管提供便利。未严格落实金融资产重分类内控要求等。
【内蒙古自治区政府常务会议：审议通过“四个一批”化债、建立政府债务管理机制等方案】
4月25日，自治区党委副书记、自治区主席王莉霞主持召开政府常务会议。会议审议通过了健全解决拖欠企业账款长效机制、“四个一批”化债、建立政府债务管理机制等方案，强调要加大力度帮助基层化债，严格落实“八不准”要求，完善债务管理机制，齐心协力力争年内退出债务高风险省份行列。
【CFTC：截至4月23日当周 投机者将CBOT美国2年期国债期货净空头持仓增加34,423手】
据美国商品期货交易委员会（CFTC）：截至4月23日当周，投机者将CBOT美国2年期国债期货净空头持仓增加34,423手至980,726手，美国10年期国债期货净空头持仓减少8,119手至353,920手。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，4月26日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日20亿元逆回购到期，因此单日完全对冲到期量。全周央行开展了100亿元逆回购操作，因有100亿元逆回购到期，全周完全对冲到期量。
信用债事件
■万科回应穆迪调整评级：坚决反对，希望准确评估和反映公司情况；
■碧桂园地产：由于行业持续波动，公司预计无法按时披露2023年年度报告；
■曲江文旅：收到商洛市商州区监察委员会签发的《留置通知书》，董事长耿琳被实施留置；
■凯里城投：公司变更会计师事务所及延期披露2023年年度报告；
■信达地产：一季度净亏损1.95亿元，同比下降970.11%；
■票交所：云南建投1000万元逾期承兑商票已结清，系工作人员对付款提示未及时应答；
■21重庆发展MTN001：持有人会议审议通过提前兑付议案；
■华晨汽车集团：华颂汽车租赁被判偿还欠付租金6658万元，公司承担共同给付义务；
■融侨集团：“H融侨F1”等债券增信措施相关资产发生变化，张家窝项目调整为普通商品住房；
■常德德源投资：精准安排资金调度，错峰融资，将资金池严格控制在存量债务的15%；
■23浙建01：票面利率从3.55%调整到2.70%；
■华远地产：拟将房地产开发业务资产及负债转让给控股股东；
■取消发行：由于近期市场波动较大，“24中化国际SCP003”、“24宿迁城投MTN002”取消发行。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数上行】
周五，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行1.71BP报1.873%，创2023年11月以来新高，7天期上行1.54BP报1.9315%，14天期上行2.06BP报2.0072%，1月期下行1.7BP报1.957%。
Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行3.3BP报1.879%，创2023年11月以来新高；7天期上行2.7BP报1.912%；14天期上行2.3BP报2.002%；1个月期下行0.4BP报1.952%，创2023年9月以来新低。
银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.8900%，跌3.00个基点；FR007报1.9500%，跌3.00个基点；FR014报2.0000%，与前一交易日持平。
银银间回购定盘利率集体上涨。FDR001报1.8900%，涨4.00个基点；FDR007报1.9200%，涨2.00个基点；FDR014报2.0000%，涨5.00个基点。
【利率债|国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.46%】
周五，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.46%，10年期主力合约跌0.26%，5年期主力合约跌0.22%，2年期主力合约跌0.12%。
银行间主要利率债收益率大幅上行。截止北京时间16:30，10年期国债活跃券240004收益率上行4.7bp报2.303%，5年期国债活跃券230022收益率上行6.75bp报2.1375%，10年期国开活跃券240205收益率上行5.95bp报2.3975%。
【信用债|信用债收益率持续下行 全天成交超1200亿元】
周五，信用债收益率持续下行，1年期下行逾2个基点，全天成交超1200亿元。地产债涨幅居前，“21金地04”、“21金地MTN004”、“21金地MTN005”涨幅均超10%。AAA级中短期票据中，1年期收益率下行2.12个基点报2.3235%，
涨幅超2%的信用债共36只，地产债涨幅居前，其中“H9龙控01”、“21金地04”、“21金地MTN004”涨幅位居前三，分别涨19.33%、17.33%、13.77%，分别成交9.53万元、13.55万元、4557.6万元。
跌幅超2%的信用债共9只，“H1金科03”、“H0金科03”、“20万科02”跌幅位居前三，分别跌62.5%、47.92%、15.48%，三只债分别成交1.42万元、12.11万元、5419.95万元。
高收益债：共27只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20中骏02”、“H9龙控01”、“20旭辉02”收益率位列前三，分别为297.63%、248.75%、199.95%，三只债分别成交19.09万元、9.53万元、44.65万元。共25只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“20龙湖06”、“21沪世茂MTN001”、“22GLP01”收益率位列前三，分别为14.61%、14.23%、14.21%，三只债分别成交548.33万元、28.64万元、518.58万元。
【欧债市场|欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌3.8个基点报4.322%】
周五，欧债收益率集体收跌，英国10年期国债收益率跌3.8个基点报4.322%，法国10年期国债收益率跌6.2个基点报3.064%，德国10年期国债收益率跌5.4个基点报2.573%，意大利10年期国债收益率跌10.8个基点报3.914%，西班牙10年期国债收益率跌7.1个基点报3.356%。
【美债市场|美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌0.4个基点报5.002%】
周五，美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌0.4个基点报5.002%，3年期美债收益率跌1.5个基点报4.846%，5年期美债收益率跌2.7个基点报4.695%，10年期美债收益率跌3.8个基点报4.669%，30年期美债收益率跌3.5个基点报4.779%。