英为财情Investing.com - 周二,恒指公司发表网志,称从多元资产的角度来看,市场对美联储转向的预期或会带来债券收益投资的复苏,多于股票投资。彭博数据显示 2023 年初至今的 ETF 资金净流入固定收益投资约1,310亿美元,而净流入股票投资约1,460 亿美元。使用由上而下的分析,「债券股票收益比率」((BEER)把已上调的债券收益率纳入考虑,故投资者可以将股票估值与债券收益率进行比较。
恒指公司指出,从跨资产角度来看,香港市场的BEER比率已改善至0.40,但理论上相较债券收益,股票仍处于被低估区间。另一方面,从历史估值来看,香港股市目前的估值为预期市盈率的9.2倍,低于5年平均的1倍标准差。其中,年初以来跑赢大市的能源和电讯业的估值分别为预期市盈率的5.2倍及9.9倍,还是低于5年市盈率平均值。
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(编辑:陈涵)