新债招标：江西两批专项地方债中标利率较下限上浮幅度在12-25bp不等--业内人士

路透北京10月20日 - 业内人士周二透露，中国江西省下午招标第一批四期专项地方债，三年、五年、七年和10年期中标利率分别为3.03%、3.07%、3.27%和3.34%，各期限较下限分别上浮22bp(基点)、14bp、15bp和25bp。四期债对应投标倍数分别为2.83倍、2.45倍、2.36倍和2.15倍。

第二批四期专项地方债中，三年、五年、七年和10年期中标利率分别为3.00%、3.05%、3.36%和3.34%，各期限较下限分别为上浮19bp、12bp、24bp和25bp。四期债对应投标倍数分别为3.27倍、3.27倍、2.80倍和2.27倍。

上述第一批专项债规模为30亿元，全部为新增债券，期限三、五、七和10年，计划发行规模均为7.5亿元。第二批专项债总额6亿元，全部为新增债券，期限与第一批相同，每期计划发行规模为1.5亿元。

此次江西省地方债发行总额484.3554亿元人民币地方债，其中一般债券448.3554亿元，专项债券分两批，各为30亿元和6亿元。

该省稍早招标的四期一般地方债，三年、五年、七年和10年期中标利率分别为3.05%、3.18%、3.37%和3.34%，除三年期较下限上浮24个基点(bp)外，其它期限均为上浮25个基点(bp)。四期债对应投标倍数分别为2.29倍、1.72倍、1.66倍和1.49倍。

上述一般债券中含397.3554亿元置换债券和51亿元新增债券。期限包括三年、五年、七年和10年四种，除三年期发行量为44.8554亿元外，另外三期计划发行规模均为134.5亿元。

上述债券均自10月21日起发行并计息，10月23日发行结束。上海新世纪资信评估投资服务有限公司对上述债券的评级均为AAA。

今日债券采用单一价格荷兰式招标方式，标的为利率。投标区间均为招标日前一至五个工作日，中债银行间固定利率国债收益率曲线中，同期限国债收益率算术平均值与该平均值上浮15%之间。

在今年地方债招标启动初期，中标利率多为五日均值，即下限或贴近下限1-2个基点(bp)定位。不过随着发行量的增加，利率较下限加点势头开始扩大。其中8月7日招标的辽宁10年专项债甚至未招满，利率高至上限，为地方债逾四年来首现流标。

而9月10日招标的江苏三年专项债中标利率较下限上浮31个bp，则创今年以来公开招标地方债除流标一期外的上浮幅度新高。

以下为今年以来公开招标的地方债发行情况：

发行主体 招标日 三年期 五年期 七年期 10年期
利率 与下限差 倍数 利率 与下限差 倍数 利率 与下限差 倍数 利率 与下限差 倍数
----------------------------------------------------------------------------------------------
江西 10月20日 3.00% 19bp 3.27 3.05% 12bp 3.27 3.36% 24bp 2.80 3.34% 25bp 2.27
(专项债，第二批)
江西 10月20日 3.03% 22bp 2.83 3.07% 14bp 2.45 3.27% 15bp 2.36 3.34% 25bp 2.15
(专项债，第一批)
江西 10月20日 3.05% 24bp 2.29 3.18% 25bp 1.72 3.37% 25bp 1.66 3.34% 25bp 1.49
(一般债)
甘肃 10月20日 -- -- -- 3.13% 20bp 1.74 -- -- -- 3.29% 20bp 1.71
(专项债)
甘肃 10月20日 3.01% 20bp 1.70 3.13% 20bp 1.81 3.32% 20bp 1.75 3.29% 20bp 1.75
(一般债)
浙江 10月15日 2.94% 10bp 3.09 3.04% 10bp 1.96 3.23% 10bp 2.12 3.31% 19bp 1.86
(一般债)
海南 10月13日 -- -- -- 3.20% 20bp 1.72 3.40% 20bp 2.16 3.39% 20bp 1.97
(专项债)
海南 10月13日 3.07% 20bp 2.22 3.20% 20bp 1.86 3.40% 20bp 1.94 3.39% 20bp 2.03
(一般债)
广东 10月10日 -- -- -- 3.15% 11bp -- 3.35% 10bp -- 3.33% 10bp --
(专项债)
广东 10月10日 3.02% 10bp -- 3.14% 10bp -- 3.35% 10bp -- 3.33% 10bp --
(一般债)
四川 10月9日 3.24% 30bp 1.66 3.37% 30bp 1.42 3.58% 30bp 1.41 3.56% 30bp 1.41
湖北 10月9日 2.94% 0bp 2.83 3.07% 0bp 2.54 3.28% 0bp 2.06 3.30% 4bp 1.89
(专项债)
湖北 10月9日 2.94% 0bp 2.56 3.07% 0bp 2.36 3.45% 17bp 1.85 3.44% 18bp 1.89
(一般债)
青海 9月24日 3.19% 20bp 2.28 3.35% 20bp 1.86 3.53% 20bp 1.68 3.52% 20bp 1.66
福建 9月22日 3.28% 30bp 1.51 3.45% 30bp 1.34 3.62% 30bp 1.36 3.61% 30bp 1.37
(一般债)
福建 9月22日 -- -- -- 3.45% 30bp 1.23 -- -- -- 3.61% 30bp 1.33
(专项债)
云南 9月21日 3.17% 20bp 1.84 3.36% 20bp 1.86 3.53% 20bp 1.74 3.52% 20bp 1.74
(专项债)
云南 9月21日 3.17% 20bp 2.12 3.36% 20bp 1.96 3.53% 20bp 1.83 3.52% 20bp 1.82
(一般债)
河北 9月18日 3.17% 20bp 1.76 3.37% 20bp 1.64 -- -- -- -- -- --
(专项债)
贵州 9月18日 3.22% 25bp 1.49 3.42% 25bp 1.54 3.58% 25bp 1.45 3.57% 25bp 1.42
浙江 9月17日 2.98% 0bp 2.29 3.17% 0bp 1.91 3.34% 0bp 2.06 3.33% 0bp 1.73
(专项债)
浙江 9月17日 2.98% 0bp 2.53 3.27% 10bp 1.79 3.38% 4bp 1.96 3.43% 10bp 1.68
(一般债)
河北 9月17日 3.18% 20bp 1.38 3.37% 20bp 1.43 3.54% 20bp 1.47 3.53% 20bp 1.47
(一般债)
广西 9月15日 -- -- -- 3.43% 25bp 1.75 -- -- -- 3.60% 25bp 1.75
(专项债)
广西 9月15日 3.23% 25bp 1.40 3.43% 25bp 1.34 3.60% 25bp 1.32 3.59% 25bp 1.30
(一般债)
新疆 9月15日 2.98% 0bp 1.98 3.18% 0bp 1.61 3.41% 6bp 1.45 3.34% 0bp 1.70
(专项债)
新疆 9月15日 3.13% 15bp 1.86 3.37% 19bp 1.81 3.55% 20bp 1.46 3.49% 15bp 1.52
(一般债)
山东 9月14日 3.23% 25bp 1.36 3.44% 25bp 1.36 3.60% 25bp 1.36 3.59% 24bp 1.56
(专项债)
山东 9月14日 3.24% 26bp 1.70 3.44% 25bp 1.63 3.61% 26bp 1.49 3.60% 25bp 1.62
(一般债)
江苏 9月10日 3.27% 31bp 1.84 3.47% 30bp 1.83 3.64% 30bp 1.83 3.63% 30bp 1.83
(专项债)
江苏 9月10日 3.26% 30bp 1.72 3.47% 30bp 1.80 3.64% 30bp 1.86 3.63% 30bp 1.85
(一般债)
宁夏 9月8日 3.14% 20bp 2.62 3.35% 20bp 2.00 3.53% 20bp 1.77 3.52% 20bp 1.73
内蒙古 9月8日 3.14% 20bp 1.52 3.35% 20bp 1.53 3.53% 20bp 1.53 3.52% 20bp 1.53
(专项债)
内蒙古 9月8日 3.14% 20bp 1.54 3.35% 20bp 1.53 3.53% 20bp 1.53 3.52% 20bp 1.53
(一般债)
河南 8月31日 3.03% 10bp 1.84 3.29% 10bp 1.73 3.54% 10bp 1.50 3.53% 10bp 1.59
(专项债)
河南 8月31日 3.03% 10bp 1.76 3.29% 10bp 1.73 3.54% 10bp 1.48 3.53% 10bp 1.49
(一般债)
陕西 8月28日 3.03% 10bp 2.2 3.36% 15bp 2.07 3.62% 15bp 2.07 3.60% 15bp 2.2
(专项债，第二批)
陕西 8月28日 3.03% 10bp 1.79 3.36% 15bp 1.73 3.62% 15bp 1.60 3.60% 15bp 1.57
(专项债，第一批)
陕西 8月28日 3.03% 10bp 2.11 3.36% 15bp 1.88 3.62% 15bp 1.71 3.60% 15bp 1.63
(一般债)
北京 8月25日 3.02% 10bp 2.86 3.36% 10bp 2.48 3.61% 10bp 2.71 3.60% 10bp 2.36
(专项债)
青海 8月24日 3.02% 10bp 1.66 3.36% 10bp 1.63 3.61% 10bp 1.65 3.61% 10bp 1.84
(专项债)
青海 8月24日 3.02% 10bp 1.63 3.36% 10bp 2.09 3.61% 10bp 1.70 3.61% 10bp 1.69
(一般债)
厦门 8月21日 -- -- -- 3.26% 0bp 1.64 -- -- -- 3.51% 0bp 1.61
(专项债)
厦门 8月21日 2.92% 0bp 1.79 3.26% 0bp 1.68 3.51% 0bp 1.69 3.51% 0bp 1.75
(一般债)
甘肃 8月20日 -- -- -- 3.36% 10bp 2.32 -- -- -- 3.61% 10bp 2.33
(专项债)
甘肃 8月20日 3.03% 10bp 2.39 3.36% 10bp 2.35 3.60% 10bp 2.33 3.61% 10bp 2.32
(一般债)
安徽 8月20日 -- -- -- 3.36% 10bp 1.54 3.60% 10bp 1.44 -- -- --
(专项债)
安徽 8月20日 3.03% 10bp 1.67 3.36% 10bp 1.50 3.61% 11bp 1.33 3.61% 10bp 1.35
(一般债) (一年期利率2.38%，与下限差10bp，倍数2.38)
天津 8月18日 -- -- -- 3.36% 10bp 1.88 3.60% 10bp 2.09 3.62% 10bp 1.74
(专项债)
天津 8月18日 3.04% 10bp 1.70 3.36% 10bp 2.19 3.60% 10bp 1.57 3.62% 10bp 1.49
(一般债)
青岛 8月14日 -- -- -- 3.33% 10bp 2.14 3.57% 10bp 1.79 3.60% 10bp 2.05
(专项债)
青岛 8月14日 3.03% 10bp 2.38 3.33% 10bp 2.54 3.57% 10bp 2.04 3.60% 10bp 2.13
(一般债)
辽宁 8月7日 -- -- -- 3.48% 29bp 1.27 -- -- -- 3.99% 52bp 未招满
(专项债) (计划发行5.5亿，投标4亿)
辽宁 8月7日 3.17% 29bp 1.16 3.48% 29bp 1.14 3.75% 29bp 1.07 3.67% 20bp 1.17
(一般债)
新疆 8月6日 2.88% 0bp 2.92 3.19% 0bp 2.92 3.45% 0bp 2.53 3.47% 0bp 2.79
(专项债)
新疆 8月6日 2.88% 0bp 2.95 3.19% 0bp 2.85 3.45% 0bp 2.45 3.47% 0bp 2.80
(一般债)
上海市 8月6日 -- -- -- 3.19% 0bp 1.74 -- -- -- 3.47% 0bp 1.68
(专项债)
上海市 8月6日 2.88% 0bp 2.10 3.19% 0bp 2.02 3.45% 0bp 2.04 3.47% 0bp 1.89
(一般债)
重庆市 8月4日 -- -- -- 3.19% 2bp 1.87 -- -- -- 3.47% 2bp 1.85
(专项债)
重庆市 8月4日 2.88% 2bp 2.01 3.19% 2bp 1.91 3.44% 2bp 1.86 3.47% 2bp 1.86
(一般债)
云南省 7月27日 2.84% 0bp 2.91 3.16% 0bp 3.18 3.45% 0bp 3.06 3.49% 0bp 2.65
(专项债)
黑龙江 7月27日 -- -- -- 3.16% 0bp 1.80 3.45% 0bp 2.03 3.49% 0bp 1.95
(专项债)
黑龙江 7月27日 2.85% 1bp 1.69 3.17% 1bp 1.64 3.45% 0bp 1.81 3.50% 1bp 1.72
(一般债)
山东 7月24日 -- -- -- 3.16% 0bp 1.88 3.46% 0bp 2.09 3.50% 0bp 1.76
(专项债)
福建 7月24日 2.84% 0bp 1.73 3.16% 0bp 1.60 3.46% 0bp 1.64 3.50% 0bp 1.59
(一般债)
福建 7月24日 -- -- -- 3.16% 0bp 1.67 -- -- -- 3.50% 0bp 1.65
(专项债)
广东 7月21日 2.85% 0bp 2.77 3.16% 0bp 2.30 3.49% 0bp 2.21 3.53% +1bp 2.17
广西 7月17日 -- -- -- 3.15% 0bp 1.74 3.49% 0bp 1.74 -- -- --
(专项债)
广西 7月17日 2.84% 0bp 1.72 3.15% 0bp 1.73 3.49% 0bp 1.72 3.52% 0bp 1.74
(一般债)
湖北 7月17日 2.84% 0bp 2.61 3.17% +2bp 1.96 3.59% +10bp 1.74 3.62% +10bp 1.81
(专项债)
湖北 7月17日 2.84% 0bp 2.31 3.15% 0bp 2.11 3.49% 0bp 1.97 3.52% 0bp 1.96
(一般债)
湖南 7月16日 2.83% 0bp 2.54 3.14% 0bp 2.38 3.48% 0bp 2.36 3.50% 0bp 2.40
福建 7月14日 2.83% 0bp 2.47 3.13% 0bp 2.16 3.45% 0bp 2.00 3.46% 0bp 1.99
广东 7月13日 -- -- -- 3.12% 0bp 2.33 3.45% 0bp 2.30 3.46% 0bp 1.94
(专项债)
宁波 7月10日 2.84% 0bp 2.60 3.13% 0bp 2.60 3.46% 0bp 2.82 3.47% 0bp 2.59
(专项债)
宁波 7月10日 2.84% 0bp 2.53 3.13% 0bp 2.56 3.46% 0bp 2.61 3.47% 0bp 2.56
(一般债)
青海 7月10日 2.84% 0bp 2.71 3.13% 0bp 2.26 3.46% 0bp 2.12 3.47% 0bp 2.03
甘肃 7月9日 2.85% 0bp 2.50 3.14% 0bp 2.50 3.48% 0bp 2.49 3.51% 0bp 2.49
四川 7月7日 2.89% 1bp 2.03 3.18% 1bp 1.94 3.53% 1bp 1.85 3.60% 2bp 1.82
北京 7月7日 2.88% 0bp 3.38 3.17% 0bp 2.70 3.52% 0bp 2.76 3.58% 0bp 2.63
新疆 7月6日 2.89% 0bp 3.03 3.19% 0bp 3.03 3.54% 0bp 2.84 3.60% 0bp 2.92
(专项债)
内蒙古 7月3日 2.88% 0bp 2.08 3.20% 0bp 2.08 3.54% 0bp 2.03 3.61% 0bp 2.03
贵州 7月3日 2.88% 0bp 1.95 3.20% 0bp 1.96 3.54% 0bp 1.92 3.61% 0bp 1.82
大连 7月2日 2.88% 0bp 2.29 3.21% 0bp 2.21 3.54% 0bp 2.21 3.60% 0bp 2.06
(专项债)
大连 7月2日 2.88% 0bp 2.21 3.21% 0bp 1.98 3.54% 0bp 1.93 3.60% 0bp 1.75
(一般债)
陕西 6月29日 2.87% 0bp 3.17 3.20% 0bp 2.57 3.53% 0bp 2.32 3.60% 0bp 2.02
山东 6月26日 2.87% 0bp 2.46 3.20% 0bp 2.13 3.52% 0bp 2.09 3.59% 0bp 2.09
江苏 6月25日 -- -- -- 3.21% 0bp 2.35 3.52% 0bp 2.38 3.59% 0bp 2.30
(专项债)
海南 6月23日 2.92% 0bp 2.35 3.24% 0bp 2.25 3.53% 0bp 2.38 3.61% 0bp 2.52
青岛 6月23日 2.92% 0bp 3.50 3.24% 0bp 3.11 3.53% 0bp 2.56 3.61% 0bp 2.81
云南 6月19日 2.92% 0bp 2.61 3.26% 0bp 2.58 3.54% 0bp 2.58 3.62% 0bp 2.58
辽宁 6月19日 2.92% 0bp 1.96 3.26% 0bp 1.72 3.54% 0bp 1.69 3.62% 0bp 1.67
河南 6月18日 2.92% 0bp 2.39 3.27% 0bp 2.21 3.55% 0bp 2.20 3.63% 0bp 2.03
四川 6月16日 2.89% 0bp 2.28 3.26% 0bp 2.16 3.54% 0bp 2.14 3.62% +1bp 2.10
新疆 6月16日 2.89% 0bp 2.61 3.26% 0bp 2.48 3.54% 0bp 2.57 3.61% 0bp 2.53
宁夏 6月15日 2.89% +1bp 2.89 3.25% 0bp 2.26 3.52% 0bp 2.25 3.59% 0bp 1.99
江西 6月15日 2.88% 0bp 3.03 3.25% 0bp 2.85 3.52% 0bp 2.57 3.59% 0bp 2.48
山西 6月12日 2.87% 0bp 3.23 3.25% 0bp 2.74 3.52% 0bp 2.68 3.58% 0bp 2.44
广东 6月12日 2.87% 0bp 2.45 3.25% 0bp 2.33 3.52% 0bp 2.25 3.58% 0bp 2.03
河北 6月11日 2.87% 0bp 2.27 3.25% 0bp 2.25 3.52% 0bp 2.16 -- -- --
(专项债)
吉林 6月11日 2.87% 0bp 2.81 3.25% 0bp 2.38 3.52% 0bp 2.28 3.58% 0bp 2.28
河北 6月10日 2.87% 0bp 2.07 3.25% 0bp 2.07 3.53% 0bp 1.98 3.58% 0bp 1.97
浙江 6月9日 2.88% 0bp 2.91 3.26% 0bp 2.45 3.54% 0bp 2.26 3.59% 0bp 2.08
湖北 6月9日 2.88% 0bp 2.16 3.26% 0bp 2.06 3.54% 0bp 1.98 3.60% +1bp 1.76
天津 6月8日 2.89% 0bp 3.40 3.28% 0bp 2.64 3.56% 0bp 2.38 3.60% 0bp 2.33
安徽 6月5日 2.90% 0bp 2.10 3.29% 0bp 2.14 3.58% 0bp 2.01 3.61% 0bp 2.03
贵州 6月4日 2.91% 0bp 2.24 3.30% 0bp 2.16 3.58% 0bp 2.00 3.60% 0bp 1.85
重庆 6月2日 2.90% 0bp 2.37 3.26% 0bp 2.18 3.55% 0bp 2.17 3.57% 0bp 2.12
山东 5月29日 2.87% 0bp 3.15 3.20% 0bp 2.68 3.46% 0bp 2.56 3.49% 0bp 2.38
广西 5月28日 2.86% 0bp 2.13 3.16% 0bp 2.21 3.42% 0bp 2.21 3.47% +1bp 1.79
湖北 5月27日 2.85% 0bp 2.43 3.15% 0bp 2.28 3.40% 0bp 2.10 3.45% +1bp 1.87
新疆 5月21日 2.84% 0bp 2.93 3.07% 0bp 2.87 3.37% 0bp 2.81 3.41% 0bp 2.74
江苏 5月18日 2.94% +2bp 1.72 3.12% +2bp 1.68 3.41% +2bp 1.82 3.41% +2bp 1.93
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