土耳其12月通胀率为1.03%，低于1.6%的市场共识预期和美银自身1.5%的预测。通胀放缓主要归因于未加工食品价格下降，特别是新鲜水果和蔬菜价格环比下降1.7%，此前两个月曾大幅上涨。
此外，食品通胀从5.1%放缓至1.3%，服务业通胀从1.6%降至1.1%。剔除波动项目的核心B指数月度通胀也从1.5%放缓至1.2%。
美银经济学家强调，经季节性调整后，土耳其整体通胀率从第三季度的3%降至第四季度平均2.4%，B指数从2.6%降至2.4%。
报告指出，近期最低工资上调幅度处于预期下限，对美银25%的通胀预测构成的上行风险有限。美银还表示，如果行政定价变化与预期通胀保持一致，而不是向后索引，通胀可能会更低。
关于货币政策，美银评论称土耳其共和国中央银行(CBRT)应继续实施货币宽松政策，进一步降息。CBRT在12月已如美银预期将政策利率下调250基点。
尽管没有预设的降息周期，且今年计划的会议次数减少，但美银现在预计1月将再次降息250基点。这一预测考虑到2月不会举行CBRT会议。美银维持其预测，即政策利率将通过7次每次250基点的降息，在年底前降至30%。
该行分析师认为，只要保持正实际利率，土耳其里拉(TRY)储蓄全年都将保持吸引力。他们预计TRY将以实际terms升值，但随着通胀下降，升值潜力正在减弱。
因此，美银将其年底USD/TRY汇率预测从之前的44修正为41。
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