随着新加坡金融管理局(MAS)下周一的政策评估即将到来,大多数分析师预计当前的货币政策立场不会发生变化。在地缘政治紧张局势引发的持续通胀和增长不确定性中,普遍共识倾向于维持现状。
最近一项调查中,十位分析师中有九位预计MAS将不会改变其货币政策。穆迪分析公司经济学家Denise Cheok强调,由于中东局势紧张,油价已经上涨,而极端天气继续影响食品价格,食品价格仍高于疫情前水平。
Cheok预测,新加坡元名义有效汇率(S$NEER)政策区间的斜率可能在今年上半年降低,如果进口通胀明显下降,2025年下半年可能会调整中点。
新加坡的通胀率一直居高不下,从2023年初5.5%的峰值略微下降到8月同比2.7%。MAS预计今年最后一个季度核心通胀率将进一步缓解至2.5%至3.5%。
该国的经济增长已从2022年的3.8%放缓至2023年的1.1%。然而,2024年第二季度GDP同比增长2.9%,促使经济学家上调预测。贸易部已将2024年GDP增长预测上调至2.0%至3.0%,高于此前的1.0%至3.0%。
大华银行经济学家指出,新加坡隔夜平均利率(SORA)下降和美国降息实际上起到了新加坡事实上宽松的作用。与其他使用利率的国家不同,新加坡通过在一个未公开的区间内调整本币价值来管理其货币政策。MAS通过调整政策区间的斜率、中点和宽度来操纵这一政策。
大华银行是唯一一家预计下周将略微放松政策的机构,他们参考了发达经济体央行的全球趋势和"通缩的最后一英里"。然而,大华银行分析师也承认可能会将政策正常化推迟到2025年1月或4月。
MAS自2022年10月收紧政策以来一直未作调整,今年已从半年度更新转为季度政策公告。核心通胀率在2023年第一季度达到5.4%的峰值,整体通胀率在2022年第三季度达到7.3%。
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