根据最新调查，在截至9月的三个月里，日本企业信心保持稳定，表明该国经济正在温和复苏。这种稳定性暗示日本银行（BOJ）可能有空间进一步加息。
日本银行周二发布的季度"短观"调查显示，大型制造业企业的景气指数保持在+13的正值，与市场预期中值一致，与上一季度持平。大型非制造业企业的景气指数略有上升，从6月的+33上升到+34，超过了市场预期的+32。这一上升归因于价格上涨提高了零售商的利润。
尽管第三季度日元升值11%，大型制造业企业已将本财年的美元/日元估计调整为144.96，高于6月预测的142.68。周二，美元兑日元汇率为143.725。
大型企业已经缩减了截至2025年3月财年的资本支出计划，预计增长10.6%，低于预期的11.9%，也低于三个月前报告的11.1%增幅。
调查还显示，企业预计未来一年、三年和五年的通胀率将保持在日本银行2%目标之上，支持了央行认为日本正在朝着可持续实现通胀目标方向前进的观点。这是日本银行考虑进一步从目前0.25%的短期政策利率上调的关键条件，该利率已从3月的负利率上调，并在7月再次调整。
然而，日本企业对前景仍持谨慎态度。尽管大型制造业企业预计未来三个月情况会有所改善，但非制造业企业预测会出现下滑。Sompo Institute Plus高级经济学家Masato Koike表示，非制造业的势头可能正在减弱，包括之前受益于游客涌入的酒店和餐饮等板块。
日元疲软有利于出口和面向游客的零售商，但最近日元走强可能对这些板块产生负面影响，同时可能缓解零售商和家庭的进口成本。
日本银行行长植田和男表示，如果企业继续提高价格和工资，有助于将通胀率维持在2%左右的目标水平，央行将继续加息。
鉴于短观调查结果与日本银行的轨迹一致，大和证券的经济学家末广徹认为加息周期可能会继续。下一次短观调查计划于12月13日发布，将受到密切关注，以了解其对企业信心和通胀的影响，特别是在12月18-19日日本银行政策会议之前。
日本经济在第二季度实现了2.9%的年化增长，得益于稳定的工资增长和消费支出。尽管资本支出正在上升，但这个出口驱动型经济面临着中国需求疲软和美国增长放缓的挑战。短观的景气扩散指数，衡量乐观和悲观企业的平衡，继续为经济环境提供宝贵的洞察。
路透社对本文有所贡献。
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