英为财情Investing.com – 在本周的美联储货币政策利率决议公布之前,美债交易商继续坚定地押注美联储将在今年之内降息。
周五,联邦基金期货显示,交易商认为到2019年底,美联储的基准利率将下跌至2.18%,比目前的实际利率低25个基点。与此同时,10年期美债收益率也从3月初的2.76%下跌至略低于2.50%的水平。
近几个月来,美国政策制定者一直表露出倾向于鸽派的立场。他们一直在追随着市场的预期,即今年利率即将下调。
尽管股市大幅上涨,周五的经济增长数据强于预期,但美债价格仍在过去一周走高。比起强劲的标题数据,交易商更加关注增长的细节以及通胀的疲软,并因此认为美联储将推出更多的宽松政策。这表明,美联储FOMC要在本周四对经济增长作出更为坚定的保证,抑或是周五非农数据异常强劲,才有可能逆转市场的看法。
法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa表示,“美联储可能会强调经济的积极面,但我不确定它们能否有效地推动利率市场的发展。”她指出,拖累美债收益率的经济不确定性是全球性的,其中最重要的是通胀疲软。
通胀是美联储货币政策目标的其中之一,鉴于存在未能达到该目标的风险,美联储在即将召开的会议上可能仍会表现出鸽派的态度。周五的GDP报告显示,一季度美国核心PCE物价指数年化季率从1.8%下降至1.3%。
这也加剧了投资者对周一晚间3月份个人收入和支出报告的关注。美联储的首选通胀指标美国核心PCE物价指数年化季率料从1.8%跌至1.7%,仍然低于该央行2%的目标。
除了更广泛的宏观经济形势之外,交易者还将对美联储超额准备金率的任何微调迹象保持警惕。美联储还可能对资产负债表的构成提供更多线索。
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