《中国新债预测》国开行3/5/10年增发债预测均值3.65%、3.98%、4.20%

* 招标品种：国开行3/5/10年固息增发债
* 招标上限：3年：50亿；5年：70亿；10年：80亿(基本发行量)
* 招标时间：3/5年：9月27日14:30-15:30；10年：9月27日14:30-16:10
* 受访人数：7位(银行、券商、基金)
* 预测区间：3.62%-3.73%；3.93%-4.02%；4.15%-4.25%
* 预测均值：3.65%、3.98%、4.20%

路透上海9月26日 - 中国国家开发银行 CHDB.UL 周四将招标增发三、五、10年期固息
债。路透调查显示，美联储加息落地前夕债市情绪向好，且从周三农发债情绪来看一级需求
不错；除非中国央行明日超预期幅度地上调公开市场利率，受访人士预计国开债中标收益率
将低于二级，三期债预测均值分别落在3.65%、3.98%、4.20%。

“农发招的不错，感觉国开应该也是；三年、五年明天还会参与一下。”上海一银行交
易员称。

华南一银行交易员表示，今晚美国加息，明天还得看公开市场如何，一二级反应如何还
不好预测。

中债国开债到期收益率曲线 0#IFSDYBMK= 显示，三年、五年、10年最新收益率为3.708
6%、4.0427%、4.2362%。

农发行周三下午招标的一、三、五、七、10年增发债，中标收益率2.9435%、3.6809%、
4.0469%、4.2985%和4.3727%，投标倍数3.88倍、3.67倍、3.53倍、3.29倍、4.20倍。 本次10年期品种基本发行量为80亿元，上弹发行量不超过100亿元，下弹发行量60亿元
。10年期最终发行量确定方法如下：
投标倍数α（全场投标量/基本发 实际发行量（亿元
行量） ）
α≥2.5 100
1.5≤α<2.5 80
0≤α<1.5 60
若投标量不足下弹发行量 按实际投标量发行
上述债券分别为该行今年第11期 CN180211=CFXS 、第12期 CN180212=CFXS 和第10期N180210=CFXS>的增发债，票面利率3.68%、3.76%和4.04%。

具体发行条款如下：
招标上限 3年：50亿；5年：70亿；10年：100亿
期限/计息方式 3/5/10年固息
招标时间 3/5年：9月27日14:30-15:30
10年：9月27日14:30-16:10
招标方式 单一价格（荷兰式）招标方式
缴款日 10月8日
起息日 3年：2018/9/7；5年：2018/8/14；10年：2018/7/
6
分销期 9月28日-10月8日
上市日 10月10日
基本承销额 无
付息频率 按年
发行人增发权利 保留
承揽费 3年：0.05%；5年：0.10%；10年：0.15%
(完)

(发稿 吕雯瑾；审校 林高丽)