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大摩预计美联储12月和1月降息,期市降息押注激增

发布时间 2024-12-10 13:07
更新时间 2024-12-10 13:20
大摩预计美联储12月和1月降息,期市降息押注激增
在摩根士丹利的支持下,联邦基金期货市场上对美联储将于12月和1月降息的押注规模激增。



上周五,交易员持有的1月和2月合约数量飙升,它们的价格都创下了新高。摩根士丹利的策略师在一份报告中表示,他们建议买入2月份合约。

以Matthew Hornbach为首的策略师在一份报告中称:“我们认为,投资者应该为1月29日联邦公开市场委员会(FOMC)会议降息25个基点的市场隐含概率上升做好准备。”

他们写道,建议的做法包括购买2月联邦基金合约,并接受与1月份会议对应的隔夜指数掉期利率。

摩根士丹利的经济学家预计,美联储将在12月和1月分别降息25个基点,而投资者仍心存疑虑。OIS市场预计,美联储将在12月18日的决定中降息约20个基点,即80%的降息几率。上周五公布的11月份就业数据引发了本月降息押注,而在此之前,这一比例约为64%。

随着买家涌入,1月和2月联邦基金期货上周五的交易量创历史新高。
有410842份1月合约易手,超过了11月14日的25万多份交易量。11月14日,美联储主席鲍威尔表示,美国经济最近的表现“非常好”,这给予了央行官员以谨慎的速度降息提供了空间。

1月份合约的未平仓合约增加了约7%,达到50多万份。2月份合约的未平仓合约增加逾3%,至31.8万份,同样创下纪录。上周五的交易活动包括约20000份合约的大宗交易,价格为95.715美元。

摩根士丹利的建议是在95.71美元买入,或接受4.300%的OIS利率。

本周市场更加充分预期美联储将在12月和1月降息的潜在催化剂包括周三和周四将公布的11月CPI和PPI报告。

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