随着全球金融市场为第四季度做准备,对于近年来一直处于高位的全球利率可能下降的预期变得越来越明显。投资者关注的焦点是经济是否会出现急剧下滑还是逐步放缓。
周二第三季度的结束标志着一个动荡时期的终结。8月份尤为引人注目,日元出现意外波动,主要科技股出现崩溃,以及顶级央行对其经济的担忧再度升温。
尽管面临这些挑战,股市已基本恢复,但日元有望创下自2008年金融危机以来最强劲的季度表现。此外,全球基准借贷成本和油价均下跌了近15%,中国也采取了刺激措施。
即将到来的11月美国大选,候选人包括Donald Trump和Kamala Harris,预计也将影响市场动态。
9月18日,美联储通过50基点的降息启动了降息周期。劳动力市场仍是投资者试图预测未来降息步伐的关键指标。
下周五的就业数据将受到特别关注,以观察是否符合美联储主席Jerome Powell对通胀降温和增长稳定的积极预期。这些预期在美联储会议后推动市场创下新高。
劳动力市场疲软可能重新引发对即将到来的经济衰退的担忧,而就业增长强于预期可能引发对美联储为防止通胀加剧而不会大幅降息的担忧。经济学家预计,美国经济9月新增145,000个就业岗位,相比之下8月为142,000个。
在中国,工厂活动数据将于周一公布,此前该国宣布了自疫情以来最激进的刺激计划。
虽然现在观察这些措施的影响可能为时尚早,这些措施包括大幅降息和支持股市,但全球市场对北京的公告反应积极。
与此同时,泰国政府和央行将讨论国内通胀目标和泰铢走强问题,此前双方在实施降息方面存在分歧。
英格兰银行(BoE)在达到中性利率方面落后于美联储和欧洲央行。交易员认为BoE的降息速度将慢于其他主要央行。即将公布的英国第二季度GDP数据不太可能影响BoE的政策决定,因为人们担心通胀持续存在。
新的工党政府对英国的财政状况表示担忧,消费者信心已降至6个月低点。然而,即将公布的抵押贷款和消费信贷数据可能会带来一些好消息。
周二公布的欧元区通胀数据将受到密切关注,因为欧洲央行(ECB)正在考虑10月再次降息。法国和西班牙9月的通胀率分别为1.5%和1.7%,低于预期。
整体欧元区通胀率据信已降至ECB 2%目标以下,这是自2021年6月以来的首次,主要是由于能源价格下降,但预计今年晚些时候将再次上升。
投资者情绪已经发生转变,现在对ECB在10月份降息25基点的预期超过50%,而就在一周前这种可能性还被认为不大。
这种前景的变化是在9月欧元区商业活动意外收缩之后出现的,引发了人们对ECB可能没有足够快地对经济信号做出反应的担忧。因此,鸽派政策制定者正准备倡导降息,而鹰派可能会反对。
路透社对本文有所贡献。
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