周三，高盛修改了对SMS Co Ltd. (2175:JP) (OTC: SMSZF)的立场，将该股票从"买入"下调至"中性"，并将目标价从3,000.00日元下调至2,000.00日元。
此次调整是由于公司需要在截至2025年3月的财年下半年减少广告支出以实现全年利润目标，这可能导致未来几年职业板块的收入增长放缓。
高盛还修订了对SMS Co.在2025年至2027年财年的营业利润预估，分别下调了3%、10%和15%。此外，该公司将其10年期贴现现金流（DCF）模型中的加权平均资本成本（WACC）假设从7.0%上调至8.5%，这也导致了目标价的下调。
新的目标价意味着约18%的上涨空间，现在被认为与高盛覆盖的中小型股票universe的中位数一致，后者的中位数上涨空间为24%。
此次下调是在SMS Co.股价表现明显落后于东京股价指数（TOPIX）之后做出的。自2023年11月22日该股票被上调至"买入"以来，其股价下跌了36.9%。同期，TOPIX上涨了11%。
高盛将SMS Co.股价表现不佳归因于美国利率上升导致的中小型增长股估值大幅修正。该公司还指出，尽管SMS Co.积极招聘职业合作伙伴，但其收入增长并未改善，这被认为是外部环境恶化的结果。
本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。