周二，CFRA调整了对Lattice Semiconductor (NASDAQ:LSCC)的展望，将目标价从50.00美元下调至48.00美元，同时维持对该股的持有评级。该公司表示，这一估值基于33倍2026年预期每股收益（EPS）的市盈率（P/E），高于Lattice的同行，但低于其历史平均水平。
此次调整是在Lattice Semiconductor发布第三季度财报后做出的。报告显示，每股收益为0.24美元，与市场预期一致，但较去年同期的0.53美元大幅下降。销售额同比下降34%，环比小幅增长2.4%。公司对第四季度的指引预示进一步下滑，预计同比下降30%，环比下降11%。
预期下滑主要归因于工业和汽车板块51%的降幅。CFRA预计，当前的库存调整将持续到2025年年中，因为渠道正在响应疲软的终端需求而减少库存水平。此外，内部库存仍然居高不下，存货周转天数（DIOs）为242天，高于第二季度的236天和去年的165天。
展望未来，CFRA认为Lattice Semiconductor的Nexus和Avant产品线在2025年有增长潜力，预计该年增长3%-6%，长期可能实现15%-20%的复合年增长率（CAGR）。该公司还在关注新任首席执行官Ford Tamer（曾领导Inphi）将如何引导公司发展。此外，公司最近宣布裁员14%的举措预计将提升2025年的运营利润率。
在其他近期新闻中，Lattice Semiconductor报告了一系列引起市场关注的发展。公司最近发布的2024财年第三季度财报显示，由于库存正常化，收入为1.271亿美元，同比下降34%。尽管出现下滑，公司仍保持了69%的稳定毛利率。
针对这些财务结果，Needham将Lattice Semiconductor的目标价调整为56美元，同时维持买入评级。同样，Baird将公司目标价调整为44美元，但继续保持优于大市评级。Stifel则保持买入评级和55美元的目标价，表明对公司长期增长潜力的信心。
鉴于这些变化，Lattice Semiconductor已实施了14%的裁员和运营费用削减，旨在提高效率而不影响产品质量。公司还预测将出现U型复苏，预计2025年收入将实现低个位数增长。
InvestingPro洞察
根据InvestingPro数据，Lattice Semiconductor当前的财务状况与CFRA的谨慎展望一致。公司的调整后市盈率为46.62，表明较高的盈利倍数，印证了CFRA的估值担忧。这一点得到了InvestingPro提示的进一步支持，该提示指出LSCC"以高盈利倍数交易"。
文章中提到的收入下降在InvestingPro数据中得到了明显反映，显示截至2024财年第三季度的过去十二个月收入增长为-24.23%。另一个InvestingPro提示表明，这一趋势预计将持续，"分析师预计本年度销售额将下降"。
尽管面临这些挑战，Lattice Semiconductor仍保持着强劲的财务状况。一个InvestingPro提示指出，"流动资产超过短期债务"，这可能在文章提到的持续库存调整期间提供一些稳定性。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Lattice Semiconductor提供了17个额外的提示，深入洞察公司的财务健康状况和市场地位。
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