周一，Stifel将Air Transport Services Group (NASDAQ:ATSG)的评级从买入下调至持有，并将目标价从此前的$25.00调整至$22.50。这一变化是在ATSG同意被私募股权公司Stonepeak以每股$22.50的价格收购的消息公布后做出的。这笔全现金交易将公司估值约为$31亿。
收购价格相当于公司预计2024年EBITDA的5.8倍和2025年EBITDA的5.4倍，以及约1倍的账面价值。Stifel指出，这些倍数与ATSG的历史估值一致。尽管估值较低且公司EBITDA不断增长，但该公司认为在最晚持续到12月23日的询价期内出现其他竞购者的可能性很小。
该公司进一步解释，ATSG成为私有公司的潜在优势可能是缺乏竞争性出价的一个因素。预计如果在询价期内没有其他报价，收购交易可能会在2025年上半年完成。
Stifel的降级反映了虽然可能会出现更高的出价，但这种可能性被认为不大。因此，该公司预计交易将按计划进行，并已将目标价调整为与收购价$22.50每股一致。
在其他近期新闻中，Air Transport Services Group (ATSG)将被投资公司Stonepeak以约$31亿的价格收购，包括债务在内。Stonepeak同意以每股$22.5的价格购买ATSG的股份，较公司此前的收盘价溢价29.3%。
这次收购是航空租赁行业的一个重大举措，预计将在2025年上半年完成，但需要获得监管和股东的批准。
在财务发展方面，ATSG报告2024年第二季度实现强劲增长，并将调整后的EBITDA预测上调至约$526百万。该公司还扩大了与亚马逊的协议，计划在旺季前向其机队增加10架飞机。
InvestingPro洞察
最近的InvestingPro数据为Stifel对Air Transport Services Group (NASDAQ:ATSG)的降级提供了背景。该公司的市值为$1.44亿，显著低于文章中提到的$31亿收购价值。这种差异表明市场可能没有完全反映收购交易的价格，可能是由于对交易完成的不确定性。
InvestingPro提示显示，ATSG的交易价格接近52周高点，过去一个月和三个月的回报强劲。这与收购消息和Stonepeak提供的溢价一致。该公司过去十二个月的市盈率为79.1，调整后的市盈率为64.46，表明盈利倍数较高，这可能解释了为什么Stifel认为以预计2024年EBITDA的5.8倍进行收购是合理的。
有趣的是，InvestingPro提示还显示，管理层一直在积极回购股票，这可能是使公司成为有吸引力的收购目标的一个因素。然而，值得注意的是，ATSG背负着大量债务，新的私有所有权可能会更有效地解决这个问题。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为ATSG提供了11个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务状况和市场表现。
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