周四，Pivotal Research调整了对Comcast Corp (NASDAQ:CMCSA)的展望，将目标价从此前的47.00美元上调至54.00美元，同时维持对该股的买入评级。此次调整是基于Comcast第三季度的财报，其业绩超出预期，尤其是在有线数据用户增长和收入指标方面。
公司报告称，第三季度净增加9,000名数据用户（不包括ACP退订的影响），表明有线数据用户流失可能正在趋于稳定。这是自2021年第二季度以来，净新增数据用户首次出现同比改善。此外，Comcast的住宅连接收入增长6%，超过了预期的4%。有线业务EBITDA增长1%，内容收入因奥运会强劲表现而激增19%，内容EBITDA下降9%，但仍好于预期的15%降幅。自由现金流也表现强劲，达到34亿美元，超过了31亿美元的预期。
进一步支撑Comcast前景的是考虑分拆其有线网络业务，由于行业面临结构性挑战和整合需求，这一举措可能被视为积极信号。潜在的分拆旨在削减成本并实现更大规模，可能允许直接面向消费者的方式。
分析师强调了Comcast的竞争优势，指出公司能够为6,300万家庭提供无线/有线融合捆绑服务，无与伦比的下载速度，以及固定无线接入（FWA）影响的减弱，因为它可能仅限于10-15%的美国家庭。这些因素，加上提价能力，可能会显著提升目前处于低迷水平的有线业务估值。
鉴于这些结果，Pivotal Research更新了预测，降低了预期的数据用户流失，并提高了有线和内容业务的财务预测。新的目标价基于保守的2025年EBITDA倍数，分销业务为7倍，内容业务为7.5倍，考虑了10%的企业集团折价。该公司重申，如果数据净新增用户转为正数，分销业务倍数可能被视为非常保守。按新的54美元目标价计算，Comcast将以2025年EBITDA的7.7倍、每股收益的13.8倍和2025年自由现金流的13.5倍进行交易。
在其他近期新闻中，Comcast Corporation报告第三季度总收入增长6.5%至321亿美元，主要得益于巴黎奥运会。公司还强调了媒体业务的强劲表现，这得益于其流媒体服务Peacock的用户增长。尽管面临竞争激烈的市场环境，Comcast已经制定了战略性扩张计划，包括其宽带和无线服务，以及预计于2025年5月22日开放的Epic Universe主题公园的开发。
公司披露了增强宽带竞争力的计划，目标是在2023年覆盖超过120万新家庭，并参与BEAD计划。然而，Comcast面临87,000名宽带用户的净流失，部分原因是平价连接计划（ACP）的结束。从积极方面来看，公司的无线收入增长20%，新增超过120万条线路，其内容与体验部门收入增长19%至126亿美元。
InvestingPro洞察
文章中强调的Comcast强劲表现得到了InvestingPro实时数据的进一步支持。公司11.53的市盈率表明，相比媒体行业的同行，它可能被低估。这与分析师的观点一致，即有线业务估值可能会从当前水平显著提升。
InvestingPro提示显示，Comcast一直在积极回购股票，并提供高股东收益率，这可能被视为对投资者的积极信号。公司还连续17年保持股息支付，并连续5年提高股息，展示了对股东价值回报的承诺。这种持续的股息增长，加上当前2.94%的股息收益率，可能使Comcast成为注重收入的投资者的有吸引力选择。
值得注意的是，InvestingPro为Comcast提供了8个额外的提示，为希望深入了解公司前景的投资者提供更全面的洞察。
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