周四，金融服务公司斯蒂芬斯将马丁·玛丽埃塔材料公司(NYSE:MLM)的目标价从615美元上调至675美元，同时维持对该股的增持评级。这一调整是在公司第三季度业绩受到重大天气干扰的影响后做出的。
马丁·玛丽埃塔报告称，骨料销量同比下降3.9%，有机销量可能出现两位数下降。尽管面临这些挑战，骨料平均售价(ASP)同比增长7.7%，经混合调整后约为9%，但仍低于预期。
平均售价增长低于预期主要归因于不利天气条件，这些天气主要影响了平均售价较高的市场，此外，与去年相比，年中价格上调次数也较少。尽管如此，即使面对这些不利因素，骨料单位盈利能力仍同比提高了3%。针对最近的发展，公司已调整了2024日历年的指引。
展望未来，马丁·玛丽埃塔预计2023年第四季度将出现反弹，预计销量将增长中个位数。2025年的初步指引显示，公司的目标是骨料平均售价增长中个位数到高个位数(MSD to HSD)，重点是高端，而销量增长低个位数(LSD)。
虽然预计库存挑战将继续影响2025年的骨料利润率，但其他成本可能会更有利。这一点，加上预期的正面销量增长和强劲定价，预计将进一步提高盈利指标。
该公司重申了对马丁·玛丽埃塔材料的增持评级，并提高了目标价以反映这些前景。
在其他近期新闻中，马丁·玛丽埃塔在2024年第三季度的盈利表现中展现了韧性，克服了重大天气干扰，实现了显著的财务业绩。
尽管热带风暴黛比和飓风贝里尔和海伦娜导致项目延迟，但公司实现了每吨骨料8.16美元的季度记录毛利，经营现金流增加32%，达到6.01亿美元。然而，这些天气干扰导致全年调整后EBITDA指引修正为20.7亿美元。
建筑材料业务收入下降6%至18亿美元，主要是由于资产剥离和出货量下降。展望2025年，马丁·玛丽埃塔保持乐观，预计骨料出货量将实现低个位数增长，价格将上涨中到高个位数。
公司还报告称，在骨料资产上投入超过25亿美元，并通过股息和股份回购向股东返还5.91亿美元。
最近在南佛罗里达和加利福尼亚的收购预计将增加骨料储备和利润率，新的定价将从2025年1月1日起生效。此外，马丁·玛丽埃塔已准备好支持北卡罗来纳州飓风海伦娜后的重建工作，预计恢复成本为50-60亿美元。
InvestingPro 洞察
马丁·玛丽埃塔材料公司最近的表现和未来展望与InvestingPro的几个关键指标和洞察相一致。尽管文章中提到了天气相关的挑战，但公司的财务状况仍然稳健。InvestingPro数据显示，马丁·玛丽埃塔的市值为369.7亿美元，反映了其在行业中的重要地位。
公司18.13的市盈率表明其相对于盈利的估值合理，考虑到斯蒂芬斯最近上调了目标价，这一点尤为值得注意。InvestingPro提示进一步支持了这一点，指出MLM相对于近期盈利增长的市盈率较低，可能意味着对投资者来说是一个有吸引力的入场点。
另一个InvestingPro提示强调，马丁·玛丽埃塔已连续31年保持股息支付，展示了对股东回报的强烈承诺。考虑到公司能够在最近的不利因素下提高单位盈利能力，这一点尤为相关，正如文章中所提到的。
公司的韧性进一步体现在InvestingPro报告的48.75%的一年价格总回报率上。这一表现与分析师乐观的展望和上调的目标价相一致。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为马丁·玛丽埃塔材料公司提供了10个额外的提示，提供了对公司财务状况和市场动态更深入的理解。
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