周四，RBC Capital调整了对ADP（NASDAQ: ADP）股票的展望，将目标价从之前的$267上调至$315，同时维持对该股票的"板块表现"评级。这一调整反映了公司上调了2025财年的收入指引，这归因于强劲的基本业务表现以及成功收购WorkForce Software，后者的表现超出预期。
分析师注意到ADP的强劲业绩，包括稳健的盈利、雇主服务（ES）和专业雇主组织（PEO）服务的强劲预订量，以及好于预期的客户保留率。ADP的ES每控制工资上涨2%被强调为一个积极因素，尽管这部分被PEO每控制工资的放缓所抵消。
尽管收入前景乐观，但分析师对收购整合费用、收购无形资产摊销以及利息费用增加对公司利润率和每股收益（EPS）的影响表示担忧。估计这些因素将对EBIT产生50基点的影响，并使EPS稀释1个百分点。
分析师总结认为，ADP提供的指引似乎是可实现的，强调即使在充满挑战的宏观经济环境下，仍有潜力实现低两位数的总股东回报（TSR）。详细的评论凸显了对ADP有效执行能力的信心，尽管就业市场放缓，且最近的战略举措带来了各种成本。
在其他近期新闻中，ADP报告了强劲的2025财年第一季度业绩，收入增长7%，调整后每股收益（EPS）增长12%。财报电话会议强调了雇主服务新业务预订量创纪录，以及人力资源外包和国际业务分部的强劲增长。
ADP还宣布收购WorkForce Software，此举旨在加强其面向大型企业的劳动力管理解决方案。与此同时，公司推出了新的全球人力资本管理平台ADP Lyric。
尽管预计小型企业保留率面临挑战，但公司对整体需求保持乐观。ADP继续专注于人力资本管理技术、外包专业知识和全球规模，推动客户满意度并满足不断变化的劳动力需求。
然而，看空的亮点包括由于WorkForce Software收购的整合成本可能对EBIT利润率造成压力，以及保留率略有下降。从看多的角度来看，公司在雇主服务方面实现了创纪录的新业务预订量，并获得了高客户满意度评分。
这些是ADP最近的业务运营发展。
InvestingPro洞察
除了RBC Capital对ADP的积极展望外，来自InvestingPro的最新数据为公司的财务表现和市场地位提供了进一步的背景。ADP的市值高达1,194亿美元，反映了其在专业服务行业的重要地位。截至2024财年第四季度，公司过去十二个月的收入达到192亿美元，同期收入增长率为6.61%。
InvestingPro提示强调了ADP强劲的股息历史，连续25年提高股息，并维持了51年的支付记录。这与分析师预测的低两位数总股东回报相一致。此外，ADP的股票价格接近52周高点，一年价格总回报率为37.23%，表明投资者信心强劲。
然而，值得注意的是，ADP的市盈率高达30.76，这可能是价值导向型投资者需要考虑的因素。公司2.92的PEG比率表明，相对于其增长前景，股票可能定价过高。
对于有兴趣进行更全面分析的读者，InvestingPro提供了关于ADP的14个额外提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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