周四，摩根大通调整了对达布尔印度有限公司（DABUR:IN）股票的展望，将目标价从此前的580.00印度卢比下调至580.00印度卢比，同时维持对该股票的"中性"评级。此次调整是在公司第二季度表现明显疲软之后做出的，其国内快速消费品（FMCG）收入同比下降7.6%。这一下降被归因于城市普通贸易渠道的库存合理化，尽管二级销售同比小幅增长2.3%。
由于第二季度面临的挑战，达布尔印度的EBITDA和税后利润（PAT）出现显著下降。然而，公司持乐观态度，认为渠道调整的影响已基本解决，并预计在2025财年下半年收入将恢复到中高个位数的增长。这一预期得到了拉尼娜效应可能带来的有利冬季以及农村市场预期改善的支持。
公司的家居和个人护理（HPC）以及医疗保健板块表现相对较好，二级销售同比增长分别为6%和4%。与此同时，食品和饮料（F&B）板块继续面临困境，二级销售同比下降11%，尤其是在花蜜饮料类别。
除了财务表现外，达布尔还宣布收购Sesa Care，这是一个领先的阿育吠陀护发品牌。该交易的企业价值（EV）在31.5亿至32.5亿印度卢比之间，2024财年的EV/销售额和EV/EBITDA倍数分别为2.4倍和19倍。这一战略举措旨在加强达布尔在护发领域的产品组合，其中Sesa Care是该领域的第三大品牌。
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