周四，百健(NASDAQ:BIIB)的股票前景发生变化，摩根士丹利将该公司的评级从"增持"下调至"中性"。该金融机构还修订了百健股票的目标价，将其从之前的285美元下调至204美元。这一调整是在重新评估百健的阿尔茨海默病治疗药物Leqembi的预期表现后做出的。
Leqembi的上市表现未能达到分析师的预期，导致该药物的销售预测大幅修正。摩根士丹利已将2024年及以后的预测减半，现在预计到2033年全球销售额将达到24亿美元，与之前预估的56亿美元相比大幅下降。此外，该公司将百健2025年至2030年的收入增长预测从之前的4%下调至1%。
这次降级受到了几个影响Leqembi市场表现的因素影响。初期的报销和物流挑战比预期更为严重，加上更便捷剂型的推迟和欧洲药品管理局人用药品委员会(CHMP)的负面意见。此外，礼来即将推出的竞争药物Kisunla预计将为Leqembi在市场上的成功带来进一步障碍。
尽管承认这次降级可能与股票的低点coincide，但摩根士丹利表示很难设想百健股票在未来一年内升值的路径。该公司指出，百健的股票目前以2025年每股收益预估的市盈率交易，这与其覆盖范围内其他增长较低的公司（如Bristol Myers Squibb、默沙东集团和辉瑞制药公司）一致。
在其他近期新闻中，百健公司报告第三季度总收入下降3%至25亿美元，非GAAP稀释每股收益为4.08美元。尽管多发性硬化症产品面临竞争，但公司的罕见病业务增长了10%，主要由SKYCLARYS驱动。百健已提高全年每股收益指引，并专注于通过创新产品开发和战略性管线扩展实现可持续增长。
LEQEMBI的全球收入较上一季度增长66%，ZURZUVAE的收入增长49%，产生2200万美元。公司管线潜在峰值销售额估计为140亿美元，包括dapirolizumab和felzartamab。首席财务官Mike McDonnell宣布退休，Robin Kramer被任命为其继任者。
这些最新发展表明，尽管面临竞争压力和报销谈判等挑战，百健正在其战略目标方面取得进展，重点关注可持续增长和管线扩展。
InvestingPro洞察
鉴于摩根士丹利对百健的降级，值得考虑一些来自InvestingPro的额外财务指标和洞察。尽管最近面临挑战，百健仍保持着263.9亿美元的强劲市值。公司的市盈率为16.59，表明与行业同行相比，其估值可能仍然合理。
InvestingPro提示强调，百健是"生物技术行业的重要参与者"，并且"在过去十二个月内盈利"。这些因素表明公司具有稳固的市场地位和财务稳定性，可能在当前不确定性中为投资者提供一些保证。
然而，与摩根士丹利的担忧一致，InvestingPro数据显示，截至2024年第二季度的过去十二个月内，百健的收入增长为-3.0%，反映了其产品管线面临的挑战。公司股票也"接近52周低点"，这印证了最近的市场情绪。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了7个额外的百健相关提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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