周三，Pivotal Research调整了对Liberty Global (NASDAQ:LBTYK)的展望，将目标价从此前的25.00美元上调至28.00美元，同时维持买入评级。这一调整反映了分析师对公司多元化资产和战略举措的更为乐观的估值。
Liberty Global计划于2024年11月12日前向股东分配的瑞士资产，其EBITDA倍数现已从7倍上调至8倍。分析师的估值还包括对公司比利时资产采用6倍EBITDA倍数，以及对其英国合资企业进行贴现现金流（DCF）分析，应用8%的折现率和6倍终值EBITDA倍数。
估值的其他要素包括对Liberty Global风险投资组合价值初始折价10%，对其爱尔兰业务和在荷兰的50%合资企业采用6倍EBITDA倍数，以及对公司成本采用7倍倍数。这些部分的总和，减去净债务和额外10%的集团折价，得出2024年底28.00美元的目标价。
分析师强调，通过战略举措可能创造额外价值，包括外部各方对投资Liberty Global某些实体的兴趣。
Liberty Global Benelux的成立，将包括Telenet比利时资产和与VOD在荷兰的50%合资企业，可能是未来交易的前奏。此外，在英国成立网络公司以整合该国分散的光纤到户（FTTH）运营商、吸引外部资本并利用批发收入机会，也可能带来潜在的上行空间。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据为Pivotal Research对Liberty Global (NASDAQ:LBTYK)的乐观展望提供了深度支持。公司市值为75.8亿美元，市净率为0.4，表明相对于其资产，股票可能被低估。这与Pivotal对Liberty Global多元化投资组合的估值上调相一致。
InvestingPro提示强调，管理层一直在积极进行股份回购，这印证了分析师关于Liberty Global股份回购活动的观点。此外，公司毛利率令人印象深刻，截至2024年第三季度的最近十二个月数据显示毛利率为66.99%。这一强劲的盈利能力指标凸显了Liberty Global在各个市场运营中的潜在价值。
尽管公司目前尚未盈利，最近十二个月调整后的营业收入为负580万美元，但过去六个月股价显著上涨了30.24%。这一价格走势使LBTYK接近52周高点，反映了投资者信心的增强，与Pivotal的看多立场相一致。
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