周三，贝伦贝格给予斯沃琪集团(Swatch Group AG) (UHR:SW) (OTC: SWGAY)卖出评级，目标价为165.00瑞士法郎。该公司表示对这家制表商的财务表现感到担忧，原因是行业挑战和公司的运营决策。
贝伦贝格强调了几个影响斯沃琪回报的因素，包括制表行业的艰难经济状况、瑞士法郎持续走强，以及斯沃琪保持高库存水平的策略。预计这些因素将继续对公司的盈利造成压力。
分析师指出，斯沃琪过去相对于销售额较低的资本支出水平可能进一步导致潜在的盈利下调。然而，他们也注意到，这些趋势的暂时逆转可能会对他们的卖出评级构成风险。
尽管承认斯沃琪内在价值，但贝伦贝格表示，如果没有重大事件改变公司的轨迹，比如创始家族将业务私有化的可能性，其估值仍然缺乏吸引力。以卖出评级和165瑞士法郎的目标价开始覆盖反映了这些担忧。
在其他最近的新闻中，斯沃琪集团面临着重大挑战。这家全球最大的制表商报告净销售额下降14.3%，达到34.5亿瑞士法郎，低于预期的37.5亿瑞士法郎共识。此外，公司的营业利润从去年的6.86亿瑞士法郎降至2.04亿瑞士法郎，净利润从4.98亿瑞士法郎降至1.47亿瑞士法郎。
瑞银、杰富瑞和法国巴黎银行均下调了斯沃琪集团的股票评级，原因是担心公司对表现不佳的市场，特别是中国和美国市场的重大敞口。瑞银将评级从中性下调至卖出，目标价降至127.00瑞士法郎，而杰富瑞从持有下调至表现不佳，新目标价为120.00瑞士法郎。同样，法国巴黎银行将斯沃琪的评级从中性下调至表现不佳，目标价降至150.00瑞士法郎。
InvestingPro 洞察
虽然贝伦贝格对斯沃琪集团(OTC: SWGAY)发布了卖出评级，但InvestingPro数据和提示为公司的财务状况提供了额外的背景。尽管贝伦贝格强调了挑战，但SWGAY仍保持一些积极的财务属性。
根据InvestingPro提示，斯沃琪集团的资产负债表上现金多于债务，这可能在面对行业逆风时提供财务灵活性。该公司还连续31年保持股息支付，表明即使在充满挑战的时期也致力于股东回报。
然而，与贝伦贝格的担忧一致，InvestingPro数据显示，截至2024年第二季度的过去十二个月内，SWGAY的收入下降了7.49%，2024年第二季度的季度收入下降更为明显，为14.28%。这一趋势支持了分析师对公司近期表现的谨慎展望。
从积极方面来看，斯沃琪集团保持了84.44%的令人印象深刻的毛利率，这可能有助于缓冲文章中提到的一些经济压力。公司19.05的调整后市盈率和0.8的市净率表明，尽管贝伦贝格对其吸引力表示担忧，但股票可能仍然合理估值。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为SWGAY提供了8个额外的提示，为公司的财务健康和市场地位提供了更广泛的视角。
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