周三，Piper Sandler调整了对多元化制造商Leggett & Platt (NYSE:LEG)股票的立场，将该股评级从减持上调至中性。该公司还将目标价从之前的$11.00上调至$13.00。
这一变化反映了对该公司2025年盈利潜力的renewed信心，这主要由预期的成本节约和床上用品板块前景改善所推动。
Piper Sandler的分析师指出，尽管最近业绩不及预期且下调了指引，但预计2025年盈利将同比增长。这归因于成本削减和公司床上用品部门基本面的改善。
分析师指出，自2022年12月中旬以来，Leggett & Platt的股价已大幅下跌63%，表现落后于同期上涨48%的S&P 500指数。
此前的担忧包括床上用品板块的市场份额损失和公司金属利润率正常化导致的利润率压力。然而，这些问题据报道正在缓解。与此同时，汽车和家具板块正面临新的挑战。
尽管出现这些新问题，Leggett & Platt已实施了2025年3500万至4000万美元的成本削减措施。预计这些节省将有助于明年实现适度的同比EBIT增长。
目标价调整基于倍数假设的提高，从9.5倍上调至12倍。这一修正考虑了公司的成本节约举措和计划出售航空航天业务，分析师认为这将支持公司财务状况的改善。
在其他近期新闻中，Leggett & Platt第三季度盈利下滑，未达分析师预期。公司报告调整后每股盈利为$0.32，低于分析师一致预期的$0.33，收入为11亿美元，同比下降6%。
鉴于这些结果，Leggett & Platt修订了2024年全年指引，现预计调整后每股盈利为$1.00至$1.10，收入预期下调至43亿-44亿美元。
这些最新发展归因于住宅终端市场持续疲软和汽车业务面临的挑战。公司报告有机销售下降6%，其中床上用品产品、专业产品以及家具、地板和纺织品产品板块均出现明显下滑。总裁兼首席执行官Karl Glassman预计这种疲软需求将持续到第四季度。
尽管面临这些挑战，Leggett & Platt在重组计划方面取得了进展，第三季度偿还了1.24亿美元债务。公司现预计到2025年底将从这些举措中实现5000万至6000万美元的年化EBIT收益。
InvestingPro洞察
来自InvestingPro的最新数据为Piper Sandler上调的展望提供了额外背景。尽管公司近期面临挑战，但InvestingPro提示显示LEG已连续54年保持股息支付，表明即使在困难时期也致力于股东回报。这一长期股息政策与InvestingPro指出的公司高股东收益率相一致，是另一个积极信号。
然而，公司的财务指标显示一些持续的困境。市值为17亿美元，过去十二个月的市盈率为负值-3.41，表明LEG的盈利能力承压。这一点从同期收入下降7.57%和EBITDA下降27.18%进一步得到证实。
从更乐观的角度来看，InvestingPro提示表明今年净利润有望增长，分析师预计公司将重返盈利。这与Piper Sandler对2025年潜在盈利改善的看法一致。此外，LEG的流动资产超过短期债务，为公司在转型努力中提供了一定的财务灵活性。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Leggett & Platt提供了5个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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