周一,伯恩斯坦兴业银行集团将印度银行有限公司(IIB:IN)的目标价从此前的1,800印度卢比下调至1,300印度卢比。尽管下调目标价,该公司仍维持对该银行股票的"跑赢大市"评级。此次调整是在印度银行股价因2025财年第二季度业绩不佳而在周五大跌约19%之后做出的。
伯恩斯坦兴业银行集团的分析师指出,目前的股价反映了近乎末日的情景。然而,周末其他银行和非银行金融公司(NBFCs)的盈利更新表明,这种糟糕结果的可能性较低。分析师认为,在当前水平上,该银行股票仍有约25%的上涨空间。
令人失望的季度业绩包括资产回报率(RoA)下降至1%以及增长放缓。投资者对小额信贷机构(MFI)板块的压力表示担忧,同时对其他零售板块(包括个人贷款)环比意外增长11%感到不安,尽管该板块的不良贷款(NPLs)有所上升。
分析师的评论还强调了市场对这些结果的反应,指出股价已经考虑了极端情况。这包括估计11%的股本注销和持续30-40基点的资产回报率损失。
例如,当前估值可能合理化了对MFI业务20%的短期注销假设,以及对信用卡和其他无担保贷款10%的注销,同时考虑到MFI和其他零售板块份额下降导致的长期可持续资产回报率降至约1.3-1.4倍。
InvestingPro 洞察
为了补充对印度银行有限公司的分析,让我们来看看银行业另一家公司First Internet Bancorp (INBK)的一些关键指标。根据InvestingPro数据,INBK的市值为309.88百万美元,市盈率为13.83,相比行业内一些同行,显示出相对适中的估值。
一条InvestingPro提示强调,INBK已连续4年提高股息,这可能吸引注重收入的投资者。然而,值得注意的是,当前股息收益率仅为0.68%,相对较低。
尽管近期面临挑战,INBK仍展现出强劲的收入增长,截至2024年第三季度的过去十二个月收入增长26.53%。考虑到当前的经济环境,这一增长轨迹尤为令人印象深刻,并与文章中讨论的印度银行的更广泛行业趋势相一致。
另一条InvestingPro提示表明,INBK的股票交易价格接近52周低点,这可能为价值投资者提供潜在机会。这种情况与文章中提到的印度银行股价大幅下跌相似,尽管原因不同。
重要的是,InvestingPro为INBK提供了14条额外提示,为对银行业感兴趣的投资者提供了超出本文范围的更全面分析。
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