周一，CLSA维持对Bharti Airtel Ltd的"跑赢大市"评级，目标价保持在1,820.00卢比不变。该公司的分析强调，Airtel Africa 2025财年第二季度(2QFY25)的收入和Ebitda同比下降3%-9%，但环比增长5%-8%，分别达到12亿美元和5.64亿美元。
以固定汇率计算，非洲部门的收入同比增长21%，Ebitda同比增长16%，超过了CLSA的预期。
报告还指出，数据和移动支付收入显著增长，同比增幅达29%-30%。尽管非洲用户净增长同比下降74%，总数达1.566亿，但平均每用户收入(Arpu)同比增长10%，环比增长5%，达到2.3美元。上一财年奈拉贬值导致巨额外汇损失7,100万美元，而在2024财年的损失为7.7亿美元。
Airtel Africa在2025财年第二季度的自由现金流强劲，达3.95亿美元，资产负债比率为Ebitda的2.3倍，处于舒适水平。CLSA的评论强调，虽然非洲贡献了Bharti Airtel合并业务的25%，但印度市场仍然是决定公司股票估值的关键因素。
InvestingPro洞察
为补充CLSA对Bharti Airtel Ltd的分析，InvestingPro的最新数据为投资者提供了额外的背景信息。该公司的市值高达1,205亿美元，反映了其在电信板块的重要地位。这与InvestingPro提示的"Bharti Airtel是无线电信服务行业的重要参与者"相一致。
截至2025财年第一季度，公司过去十二个月的收入为181.1亿美元，增长率为5.06%。这种增长虽然温和，但支持了CLSA报告中提到的Airtel Africa业绩的积极前景。此外，63.26%的毛利率表明公司从核心业务活动中获得利润的能力强劲。
有趣的是，InvestingPro提示强调Bharti Airtel"连续3年提高股息"，这可能对注重收入的投资者具有吸引力。然而，也需要注意到该股票"以高盈利倍数交易"和"相对于近期盈利增长，以高市盈率交易"。这一点从当前95.31的市盈率可以看出，表明投资者为未来的增长前景支付了溢价。
根据最新数据，该公司股票在过去一年的总回报率高达81.87%。这种"过去一年的高回报"是另一个InvestingPro提示，凸显了市场对Bharti Airtel的积极情绪。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Bharti Airtel提供了16个额外的提示，深入探讨了公司的财务健康状况和市场地位。
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