周一，摩根士丹利将思科网络系统(NYSE:CIEN)的股票评级从增持下调至中性，并将目标价调整至63.00美元。该公司对思科网络系统的增长前景表示谨慎，特别是在其即将于12月发布第四财季财报之际。
思科网络系统目前的交易价格约为未来12个月市盈率的24倍，这被认为反映了市场对其在人工智能/数据中心互联(AI/DCI)领域机遇的认可。然而，摩根士丹利表示，进一步的估值提升可能取决于更高的每股收益(EPS)。
华尔街的共识已经预期思科网络系统到2025财年的收入增长约为8%，这处于公司中期指引6-8%增长率的上限。该公司表示，对于指引超出市场预期的可能性持保守态度。
今年6月，思科网络系统被上调至增持评级，原因是认为市场低估了该公司在DCI机遇中的定位，并预期服务提供商库存消化将结束。当时，增长潜力与人工智能叙事相关联，预计将成为2026财年的驱动力。
摩根士丹利承认，他们的保守展望可能会被更快的电信复苏或WaveLogic 6的更快速增长以及可插拔产品的贡献所证明是错误的。这些发展可能导致2025财年指引的显著上调，潜在地提升公司的市盈率和每股收益。
在其他近期新闻中，思科网络系统公司报告了强劲的第三财季业绩，收入达到9.42亿美元，调整后每股收益为0.35美元。尽管收入同比下降，但云服务提供商的需求增加支撑了业绩。
该公司还宣布了一项新的股份回购计划，授权回购最多10亿美元的普通股，计划将于2025财年开始，持续到2027财年末。这一举措反映了思科网络系统对其财务稳定性和未来业务前景的信心。
在分析师方面，Evercore ISI将思科网络系统的评级从跑赢大市调整为与大市同步，表达了对短期人工智能收入预期的担忧。Stifel保持积极展望，维持买入评级，而摩根大通将公司股票从"增持"下调至"中性"。花旗将公司股票从"中性"上调至"买入"，强调库存挑战正在缓解，2025财年可能出现增长。
在这些发展中，思科网络系统宣布CFO Jim Moylan即将退休，目前正在寻找其继任者。这些是思科网络系统公司最近发生的发展。
InvestingPro 洞察
为补充摩根士丹利的分析，来自InvestingPro的最新数据为思科网络系统的财务状况和市场表现提供了额外的视角。该公司的市值为92.6亿美元，市盈率为67.59，反映了报告中提到的高估值。
截至2024财年第三季度，思科网络系统过去12个月的收入为40.2亿美元，同期收入增长为-4.91%。这与摩根士丹利对增长前景的谨慎态度一致。然而，一个InvestingPro提示强调，思科网络系统在过去12个月内一直保持盈利，毛利率为43.43%。
另一个InvestingPro提示表明，思科网络系统在过去三个月内表现强劲，该期间的价格总回报率为27.83%。这一近期表现可能正在考虑报告中提到的AI/DCI机遇。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为思科网络系统提供了13个额外的提示，为公司的财务健康和市场地位提供了更广泛的视角。
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