周一，伯恩斯坦法国兴业银行集团对达美乐披萨(NYSE:DPZ)的财务前景进行了调整，将目标价从460美元下调至440美元，同时维持市场表现评级。这一修正反映了对美国外卖销售（不包括UberEats）的担忧，该销售在连续三个季度后出现负面趋势。这一下滑被归因于外卖业务对经济波动的脆弱性以及日益激烈的竞争。
分析师指出，美国外卖销售的恶化情况显著，在连续三个季度增长后趋势转为负面。报告表明，随着来自UberEats等聚合渠道的一次性收益效应开始减弱，外卖业务可能面临压力。尽管面临这些挑战，堂食业务的稳定增长和达美乐对价值的关注预计将支持公司的市场份额增长。
在业绩预期方面，2024年第四季度美国综合可比销售（comps）预计为2%，2025财年约为4%。这一展望基于堂食业务持续的三年增长趋势，似乎吸引了对价格敏感的消费者。
在国际市场，公司正经历放缓，可比销售增长减速至0.8%，2025年可比销售指引修正为1-2%。欧洲和亚洲面临的挑战，加上中东地区的紧张局势，导致对达美乐国际销售在短期内复苏的前景持谨慎态度。
尽管国际销售放缓，但对利润的影响被缓解，因为国际业务虽然占零售销售的一半，但仅占利润的不到三分之一。分析师还强调，达美乐能够以较低利率再融资债务，这支持了积极的股票回购计划。公司已经在第三季度单独购买了2.15亿美元中的1.9亿美元的年初至今股票回购，在该期间回购了约1%的市值。
在其他近期新闻中，达美乐披萨在2024年第三季度财报电话会议上报告了令人鼓舞的结果。公司披露第三季度美国零售销售增长6.6%，全球零售销售增长5.1%，超过了快餐披萨板块的增长。这标志着公司连续第四个季度同店销售增长，美国同店销售增长3%。公司在美国净增加24家新店，使总数达到6,930家。
在国际市场，尽管由于宏观经济和地缘政治压力未能达到预期，前三个季度零售销售仍增长了6.5%。公司预计2024年全球零售销售增长约6%，营业利润增长约8%。此外，达美乐预计2024年和2025年国际市场同店销售增长1%至2%。
为应对市场趋势，公司将全球净店铺增长指引从825-925家下调至800-850家。尽管面临低收入客户支出略有下降等挑战，公司对其增长战略仍保持乐观。最近推出的新款芝士通心粉产品以及与DoorDash等公司扩大配送合作伙伴关系，都是公司持续以价值为中心的举措的一部分。
InvestingPro 洞察
达美乐披萨的财务状况呈现出挑战与优势并存的局面，这从最近的InvestingPro数据中可以看出。尽管伯恩斯坦法国兴业银行集团对美国外卖销售表示担忧，但达美乐仍保持着强劲的市场地位，市值达148.4亿美元。公司过去十二个月的收入增长为4.41%，2024年第三季度季度增长为5.14%，表明面对经济压力时具有韧性。
InvestingPro提示强调了达美乐对股东价值的承诺，指出公司已连续11年提高股息，并连续13年保持派息。这与文章中提到的达美乐积极的股票回购计划相一致，展示了公司回报投资者的多方面方法。
然而，InvestingPro数据还显示，公司的市盈率为26.39，相对于近期盈利增长可能被认为较高。这一估值指标可能反映了市场对未来表现的期望，尽管文章中概述了当前外卖销售和国际市场面临的挑战。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为达美乐披萨提供了10个额外的提示，深入洞察公司的财务健康状况和市场地位。
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