周五，美银证券调整了对Canadian National Railway (NYSE:CNI)的立场，将评级从"买入"下调至"中性"。与此同时，该公司还将目标价从之前的129.00美元下调至122.00美元。
这一决定是在该铁路公司报告第三季度业务量低于预期，以及8月份列车员和工程师遭遇劳工停工后持续出现网络性能问题之后做出的。
美银证券的分析师将最近的劳工停工和Canadian National在加拿大网络四天的关闭作为降级的主要原因。
这些中断导致2024年第三季度以及2024年和2025年全年的每股收益(EPS)预估被修正。新的EPS预测分别设定为1.64加元、7.26加元和8.25加元，比早先的预测分别下降了7%、3%和3%。
目标价已根据预期2025年每股收益的20倍倍数重新计算，略低于此前的20.5倍倍数。这一调整与Canadian National Railway历史估值范围的中点一致，该范围在18至22倍收益之间。
该公司还承认，Canadian National Railway已将其2024年EPS增长展望修正为略微下降0.3%，与早先预测的2.0%增长形成对比。这一修正后的指引预测低个位数增长，于9月10日发布，此前经历了一段劳工不确定性和上述网络中断的时期。
此外，该公司表示，第三季度盈利可能会因劳工问题和阿尔伯塔省的野火而受到每股0.20加元的影响。
在其他近期新闻中，CN Railway面临着重大挑战，正如其最近公布的2024年第二季度业绩所显示的那样，增量利润率低于预期。然而，BMO Capital Markets仍然维持对该公司的"优于大市"评级，表明尽管遇到挫折，但仍有复苏潜力。
同时，CN Railway和Canadian Pacific Kansas City由于劳资谈判失败导致Teamsters工会工人停工而面临运营中断。这种在加拿大铁路行业前所未有的情况已导致运营停止，引发了对国家经济可能受到严重影响的担忧。
最近的发展还包括加拿大政府介入劳资纠纷，提出具有约束力的仲裁，并敦促结束停工。尽管政府做出努力，但Teamsters工会已表示打算继续罢工。
InvestingPro洞察
为补充美银证券提供的分析，来自InvestingPro的最新数据为Canadian National Railway的财务状况提供了额外的背景。该公司的市值为719.7亿美元，市盈率为18.25，表明相对于盈利的估值适中。这与美银基于20倍收益倍数计算的目标价相一致。
InvestingPro提示强调，Canadian National Railway已连续29年保持股息支付，并连续28年提高股息。这种一致的股息历史可能对注重收入的投资者具有吸引力，特别是考虑到当前2.19%的股息收益率。正如InvestingPro所指出的，该公司令人印象深刻的毛利率支持其在最近运营挑战中维持这些股息的能力。
然而，值得注意的是，16位分析师已下调了对即将到来的期间的盈利预期，这印证了美银下调EPS估计的决定。这一点，加上InvestingPro提示指出CNI相对于近期盈利增长的市盈率较高，表明可能需要谨慎。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro提供了关于Canadian National Railway的13个额外提示，为深入了解公司的财务健康状况和市场地位提供了机会。
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