周五，高盛开始对Natwest Group PLC (NWG:LN) (NYSE: NWG)股票进行评级，给予买入评级，并设定目标价为4.40英镑。该公司的分析突出了Natwest目前的估值较低，指出其12个月远期市盈率(P/E)为7.3倍，市净率(P/TBV)为1倍。
高盛的评估指出，Natwest的每股收益(EPS)增长预期强劲，预计2023年至2027年的复合年增长率(CAGR)为10%，超过了该公司覆盖范围内除UBS外的7%平均水平。该公司对2026年和2027年的展望尤为乐观，其净利润预估分别比市场共识高出10%和22%。
高盛预计，这些年份将在其12个月目标价范围内变得越来越重要。该公司预测Natwest在2024年至2027年期间的平均有形股本回报率(ROTE)为16%。此外，他们预计股息和回购的平均年资本回报率为13%，高于板块平均水平。
该金融机构还预计将保持强劲的资本状况，普通股一级资本(CET1)比率超过13%。这一比率是衡量银行财务实力的关键指标，用于保护存款人并促进全球金融系统的稳定和效率。高盛对Natwest的积极立场基于这些财务指标和增长预测，表明对该银行未来表现的信心。
在其他近期新闻中，NatWest Group在2024年上半年财务表现强劲，税前营业利润为30亿英镑，可分配利润为21亿英镑。公司的有形股本回报率达到了令人瞩目的16.4%。该银行最近的发展包括收购Metro Bank的抵押贷款组合和与Sainsbury's达成协议，这些都有助于其严谨的增长战略。
NatWest还报告了超过20万的有机客户增长，并正在朝着2025年前实现1000亿英镑气候和可持续融资目标取得进展。该银行通过宣布中期股息增加9%至6便士，展示了对其财务健康和前景的信心。
该银行的未来预期包括保持稳定的营业支出（不包括银行征费和零售优惠成本），并实现全年收入约140亿英镑（不包括特殊项目）。它还预计到2025年底CET1比率将在13%至14%之间，风险加权资产约为2000亿英镑。
然而，该银行预计在未来几个季度将有两次基准利率下调，这预计会影响增长。尽管如此，从Metro Bank收购的25亿英镑优质抵押贷款组合预计将在下半年产生积极影响。
InvestingPro洞察
高盛最近的分析与InvestingPro的几个关键指标和洞察相一致。根据InvestingPro报告，Natwest Group当前的市盈率为7.05，支持了高盛对该股票估值较低的评估。InvestingPro提示"以低盈利倍数交易"进一步强化了这一估值。
InvestingPro数据显示市净率为0.74，这证实了高盛观察到的Natwest交易价格约为有形账面价值的1倍。该银行强劲的财务状况反映在截至2024年第二季度的过去十二个月营业收入利润率为40.78%。
InvestingPro提示"管理层一直在积极回购股票"，这与高盛对股息和回购的高资本回报率预测相一致。此外，"过去一年高回报"的提示得到了InvestingPro报告的72.16%一年价格总回报的验证。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为Natwest Group提供了8个额外的提示，提供了对公司财务健康和市场地位更深入的理解。
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