RBC Capital维持其对TotalEnergies SE (TTE:FP) (NYSE: TTE)的行业表现评级和80.00欧元的目标价。该公司在其年度资本市场日上确认,承诺在各种市场周期中保持超过40%的经营现金流(CFFO)派息率。TotalEnergies还宣布计划在2024年继续实施80亿美元的股票回购计划,预计将使分配金额超过其2024年现金流的45%。
TotalEnergies计划在2025年之前保持每季度20亿美元的回购率,前提是市场条件合理。此外,该公司预计明年将股息每股(DPS)提高至少5%,这一决定受到2024年预期回购的影响。回购计划将包括与员工股票授予计划相关的股票,估计每年约5亿美元。
关于TotalEnergies认为合理的保持回购步伐的具体市场条件仍存在疑问,预期倾向于布伦特原油价格在每桶60至70美元的范围内。该公司还重申了2025年至2030年期间160亿至180亿美元的净投资指引,其中每年约50亿美元用于低碳活动。如果价格大幅下跌,TotalEnergies有灵活性将净投资减少20亿美元。2024年至2026年,有机资本支出预计平均每年约180亿美元,此后将会下降。
TotalEnergies的增长预计将由液化天然气(LNG)和发电驱动,石油和天然气产量增长到2030年平均每年约3%。这略高于此前指引的五年内每年2-3%。在近期,由于各种项目启动,2025年和2026年的产量增长预计将超过3%。
该公司通过签订主要与布伦特原油价格挂钩的长期LNG销售合同,以及通过成本效益高的收购扩大其在美国的上游天然气生产,减轻了其在LNG市场对现货天然气价格的敏感度。RBC Capital注意到,这种向更平衡的美国天然气相关地位的战略转移是一个重要发展。
TotalEnergies和APA Corp已承诺在苏里南的Block 58投资100亿美元,标志着该国海上生产的开始。同时,TD Cowen维持对TotalEnergies的持有评级,预计其经营现金流将从2024年到2030年增长80亿美元。汇丰银行也更新了对TotalEnergies的展望,将目标价从69.20欧元上调至70.40欧元,维持买入评级,理由是该公司强劲的分配收益率和清晰的增长前景。
TotalEnergies与Shell和Equinor合作,在挪威完成了一个联合二氧化碳储存项目,预计2025年开始首次交付。这是Longship项目的一部分,是碳捕获和储存技术的重要发展。
TotalEnergies还报告了强劲的第二季度盈利,调整后净收入为47亿美元,现金流显著,达78亿美元。该公司已启动主要上游项目,批准LNG开发,并收购了灵活资产以增强其可再生能力。作为其平衡转型战略的一部分,TotalEnergies已授权在第三季度进行高达20亿美元的股票回购。
InvestingPro洞察
TotalEnergies SE最近的资本市场日公告与InvestingPro的几个关键指标和洞察很好地吻合。该公司承诺保持强劲的派息率和持续的股票回购,这反映在InvestingPro的数据中,显示股息收益率为3.93%,过去十二个月的股息增长率为8.79%。一个InvestingPro提示进一步支持这一点,指出TotalEnergies已连续48年保持股息支付,凸显了其对股东回报的承诺。
该公司的财务状况似乎很稳健,InvestingPro数据显示市盈率为7.38,市值为1,521.4亿美元。一个InvestingPro提示指出,相对于其近期盈利增长,TotalEnergies的市盈率较低,这可能对价值投资者具有吸引力。此外,该公司过去十二个月的收入为2,102.4亿美元,毛利率为34.97%,展示了其强劲的市场地位。
TotalEnergies专注于LNG和发电以实现增长,这得到了另一个InvestingPro提示的支持,该提示指出公司是石油、天然气和消费燃料行业的重要参与者。该公司平衡其对美国天然气价格敏感度的战略与其运营灵活性和适度的债务水平相一致,这也被InvestingPro强调。
对于寻求更全面分析的投资者,InvestingPro提供了额外的提示和洞察,平台上还有7个关于TotalEnergies的提示。
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