- 万众瞩目的美国9月消费者价格指数(CPI)报告即将揭晓。
- 预计年度整体通胀率将攀升至2.3%,而核心CPI预计将达3.2%。
- CPI发布后,市场对美联储利率前景的预期可能改变,进而引发波动,不过也会利好一些资产。
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英为财情Investing.com – 市场接下来如何走,即将公布的美国CPI将是主要驱动力,其结果可能影响美联储后续利率决策,尤其是上周就业报告强劲,大幅降低了降息50个基点的概率。
根据英为财情Investing.com的美联储利率监测工具,目前市场预计11月7日降息25个基点的可能性高达80%,而维持利率不变的概率则为20%。然而,就在几周前,降息50个基点的可能性还接近50%。
美联储降息概率,来源:英为财情Investing.com
上面的预期会否改变或者加强,就看接下来的CPI数据。倘数据强于预期,可能会进一步限制美联储的降息空间,从而加剧市场对美联储不会快速放松货币政策的担忧。
市场对9月CPI的预期及其影响
经济学家预测,9月整体通胀率将温和上升0.1%,为三个月来最小升幅。同比来看,整体CPI预计将降至2.3%,低于8月的2.5%,延续六个月来价格压力放缓的趋势。若预测准确,将是自2021年2月以来的最低年率。
美国CPI同比变化,数据来源:英为财情Investing.com财经日历
然而,关注度更高的核心CPI(剔除食品和能源价格)预计月率将达0.2%,年率则稳定在3.2%。
美国核心CPI同比变化,数据来源:英为财情Investing.com财经日历
倘通胀降幅超出预期,可能会增强美联储中鸽派力量,他们主张更大幅度降息,因此11月再次降息50个基点的可能性将上升。
反之,倘核心CPI读数高于预期,可能会导致联邦公开市场委员会(FOMC)中一些更为鹰派的成员对下月是否降息产生动摇。
通胀意外上升可能会迫使投资者进一步降低对今年宽松程度的预期,从而降低美联储迅速降息的可能性。
当前应对策略
鉴于当前宏观经济环境,通胀是焦点之一,且美联储后续行动不明朗,投资者需要谨慎形势,且制定好策略。
倘通胀高于预期,美联储可能采取更为鹰派的态度,从而引发市场动荡,而对利率上升敏感的成长股将受到冲击。
在此情况下,防御性板块如公用事业 (NYSE:XLU)、医疗保健 (NYSE:XLV)和日常消费品 (NYSE:XLP) 可能提供更安全的避风港。
然而,倘CPI数据显示通胀降温,科技股——尤其是AI和半导体领域的股票——可能会继续受到投资者的追捧。
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筛选结果,来源:InvestingPro
结语
周四的通胀报告是一个关键事件,可能为美联储进一步放松政策铺平道路,也可能打消大幅宽松预期。CPI低于预期可能支持更积极的降息政策,而数据偏高则可能降低市场预期。
由于当前美股对经济数据高度敏感,因此密切关注通胀形势的变化对于成功布局投资组合至关重要,做好应对策略,也有助于抓住机遇。
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编译:刘川