UBS将TC Energy Corporation (TRP:CN) (NYSE: TRP)的股票评级从中性上调至买入。该金融机构还将TC Energy的目标价从之前的61.00加元上调至71.00加元。此次调整是基于预期TC Energy将从战略性分拆中受益，从而获得更有利的估值。
UBS预计，分拆后的TC Energy（称为"remain-co"）将以更高的倍数交易，因为其天然气资产相比被分拆出去的实体South Bow具有显著的增长潜力。South Bow分拆被认为增长和去杠杆前景有限。这次上调是基于市场尚未充分认识到分拆的积极影响，预计将减少TRP约80亿美元的总债务。
该公司进一步支持其积极展望，强调TC Energy有能力通过其强大的增长项目组合来补充将随South Bow分拆（SOBO）转移的14.5亿加元EBITDA。此外，UBS指出，数据中心电力需求预计到2031年将增长超过500太瓦时。这种需求增长预计将使TC Energy受益，因为目前在建的300多个数据中心中近三分之二位于该公司管道50英里范围内。
Bruce Power，TC Energy与OMERS的合资企业，被提及为满足不断增长的能源需求的关键资产。Bruce Power运营北美最大的核电站，这使TC Energy在满足天然气和核电需求增长方面处于有利地位。
TC Energy及其合作伙伴Northern New England Investment Company已完成以11.4亿美元的总购买价出售Portland Natural Gas Transmission System (PNGTS)。这次出售符合TC Energy到2024年达到30亿美元资产剥离目标的战略计划。公司报告2024年第二季度可比EBITDA同比增长9%，并有望在2024年和2025年分别投入约70亿美元和90亿美元的资产。
其他近期发展包括股东批准South Bow分拆、在加拿大达成具有里程碑意义的原住民股权所有权协议，以及探索数据中心行业的机会。TC Energy宣布第三季度每普通股股息0.96美元，但由于正在进行的资产剥离，每普通股收益预计将降低。
InvestingPro洞察
TC Energy最近被UBS上调评级与InvestingPro的几个关键指标和洞察相一致。该公司490.6亿美元的市值反映了其在能源板块的重要地位。TC Energy强劲的股息历史尤为值得注意，InvestingPro提示显示，该公司已连续23年提高股息，并连续52年保持派息。这种持续的股息增长支持了UBS对公司财务稳定性和股东价值创造的积极看法。
公司过去十二个月的收入增长8.89%，同期EBITDA强劲增长9.49%，凸显了TC Energy扩大运营的能力，这对于补充将随South Bow分拆转移的EBITDA至关重要。此外，公司65.31%的高毛利率和41.69%的营业利润率表明运营效率高和盈利能力强，这些因素可能会促使UBS预期的分拆后TC Energy获得更高的倍数。
InvestingPro提示还表明，TC Energy的交易价格接近52周高点，过去三个月回报强劲。这与UBS的观点一致，即市场可能尚未完全消化即将到来的分拆带来的好处。对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为TC Energy提供了9个额外的提示，可以更深入地了解公司的财务健康状况和市场地位。
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