印度金奈 - 作为AGCO Corporation (NYSE: AGCO)最大股东的Tractors and Farm Equipment Limited (TAFE)，持有16.3%的股份，正在倡导对AGCO的董事会和战略进行变革。TAFE对AGCO近期的表现表示担忧，包括战略失误和执行不力导致的显著市场份额损失。
TAFE呼吁变革的背景是AGCO相较于同行和指数的总股东回报率(TSR)下降。AGCO的1年期TSR为-29.97%，3年期TSR为-25.58%。相比之下，Deere & Co. (NYSE: DE)和CNH Industrial N.V. (NYSE: CNH)等竞争对手在类似期间表现更佳。
AGCO的市场地位已经削弱，年初至今股价下跌近19%，表现不及其代理同行14%的平均涨幅。公司的财务业绩也落后，连续四个季度业绩低于预期，其营业利润率在竞争对手中仍然最低。
TAFE批评AGCO的战略，认为这导致了错失市场机会，特别是在巴西和北美。他们还指出AGCO在联合收割机这一在大型农业市场取得成功的重要板块中存在弱势。AGCO在技术和收购方面的投资未能带来预期回报，导致了重大资产减记。
现任董事会的公司治理实践受到质疑，TAFE声称董事会未能有效监督管理层并要求其负责。TAFE提出了几项变革建议，包括分离目前由Eric Hansotia同时担任的董事长和CEO职务，以及为独立董事引入任期限制。
TAFE对AGCO的愿景包括改善资本配置、战略转型和公司治理。他们建议一个更积极参与的董事会可以制定全面战略并更好地管理风险，特别是在为农业行业的下行周期做准备方面。
虽然TAFE仍然愿意通过谈判解决问题，但他们准备考虑所有选择，以重组部分董事会，使AGCO走上价值创造的道路。作为最大股东，TAFE强调其与其他投资者利益一致，并长期致力于释放AGCO的潜力。
本报告基于TAFE的新闻稿声明。
在其他近期新闻中，AGCO Corporation的财务状况经历了一系列变化。这家农业设备制造商将2024年销售指引从约135亿美元下调至约125亿美元，并将营业利润率指引从11.3%调整至约9.0%。此外，其调整后每股收益(EPS)指引从约12.00美元修正为约8.00美元。尽管进行了这些调整，AGCO正在实施一项重组计划，目标是从2025年起每年节省1-1.25亿美元，并预计从出售其Grain & Protein业务中获得约7亿美元。
Baird对AGCO保持积极展望，认为其具有长期价值，而BMO Capital以市场表现评级和96.00美元的目标价开始对其进行覆盖。另一方面，Citi将其目标价从108美元下调至102美元，同时维持对该股票的买入评级。
在2024财年第二季度收益电话会议上，AGCO回应了销售额下降15%的情况，表示将专注于高利润增长杠杆，如扩大Fendt品牌和精准农业板块。该公司还在密苏里州和威斯康星州扩大其北美分销网络。这些是AGCO Corporation的近期发展。
InvestingPro洞察
根据InvestingPro数据显示的AGCO当前财务状况，为TAFE的担忧提供了额外背景。该公司截至2024财年第二季度的过去十二个月调整后市盈率为8.69，表明股票可能被低估，这可能支持TAFE呼吁进行战略变革以释放价值。
InvestingPro提示强调，AGCO已连续12年保持股息支付，显示了对股东回报的承诺。然而，这与文章中提到的公司近期业绩问题形成对比。分析师预计本年度销售额将下降的提示与TAFE对AGCO市场地位和财务业绩的担忧相一致。
另一个相关的InvestingPro提示显示，AGCO的净收入预计今年将下降，这证实了文章中提到的连续四个季度业绩低于预期。这一趋势凸显了TAFE倡导的战略变革的紧迫性。
值得注意的是，InvestingPro为AGCO提供了7个额外的提示，这可能为公司的财务健康状况和前景提供进一步洞察。希望进行更全面分析的投资者可能会发现这些额外提示在评估AGCO的情况和TAFE提出的变革潜在影响方面很有价值。
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