周一，摩根士丹利将美国合众银行(NYSE:USB)的股票评级从"与大盘持平"上调至"增持"，并将目标价从54.00美元上调至57.00美元。预计该金融机构到2025年第四季度将实现显著的净息差(NIM)扩张。
此次上调反映了摩根士丹利预期美国合众银行将在其覆盖的大型银行中实现第二大的净息差扩张。该公司的分析表明，到2025年底，美国合众银行的净息差可能增长20基点。这一增长预计主要由该行的存款重新定价策略推动。
根据摩根士丹利的预测，美国合众银行2025年的净利息收入(NII)预计将比市场共识高4.8%，在同业中排名最高。此外，其2025年第四季度的净息差预计将比市场共识高10基点，排名第二。
在利率上升期间，该行的计息存款贝塔系数为52%，在利率下降时假设相同的贝塔系数。这一贝塔系数与摩根士丹利覆盖的其他银行一致。美国合众银行的优势来自其高度集中的计息存款，占其存款基础的83%——这在超级区域银行中最高，也是摩根士丹利覆盖范围内最高之一。
在其他近期新闻中，美国合众银行发行了10亿美元2029年到期的高级票据，作为其管理资本和财务需求的更广泛战略的一部分。该公司还宣布了一项重大的50亿美元股份回购计划，预计将于2025年初开始。
分析机构Evercore ISI、Baird和BofA Securities分别维持了对美国合众银行的"与大盘持平"、"中性"和"买入"评级，反映了对该行财务前景的信心。
此外，美国合众银行将其定期季度股息提高了2%，表明其对收入增长和运营效率的前景持积极态度。该行还表示近期不会考虑整体银行并购。这些是美国合众银行最近的一些发展。
该行最近的虚拟投资者会议提供了有关其收入增长潜力、股票回购计划和净利息收入动态的见解。来自Evercore ISI、Baird和BofA Securities的分析师呼应了这一乐观前景，BofA Securities强调该行的财务前景符合或超过市场预期。
最后，预计美国监管机构将对银行资本规则进行重大修订，可能会放宽对全国最大银行的市场风险要求。
InvestingPro 洞察
美国合众银行强劲的财务状况，正如摩根士丹利上调评级所强调的，得到了InvestingPro数据的进一步支持。该行的市值为709.7亿美元，反映了其在银行板块的重要地位。14.49的市盈率表明，与行业同行相比，美国合众银行的估值似乎合理。
InvestingPro提示显示，美国合众银行已连续54年保持股息支付，展示了对股东回报的承诺。这与该行较高的股东收益率相一致，是投资者的另一个积极指标。在当前市场环境下，该公司4.4%的股息收益率特别具有吸引力。
该行过去十二个月的收入为251.1亿美元，营业利润率为31.46%，凸显了其强劲的财务表现。这些指标支持了摩根士丹利对美国合众银行净息差扩大和净利息收入增长潜力的乐观展望。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为美国合众银行提供了额外7条见解。这些见解可能为该行的财务健康状况和增长前景提供进一步的背景，补充摩根士丹利上调评级所呈现的积极前景。
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