周五，Bernstein SocGen Group维持对第一三共株式会社(4568:JP) (OTC: DSNKY)的"跑赢大市"评级，目标价保持在6,400.00日元。尽管该公司承认开发HER2以外靶点的抗体-药物偶联物(ADC)的复杂性，但其前景仍然乐观。第一三共的Enhertu在多种HER2过表达癌症类型中的成功被强调为一项重大成就。
FDA最近批准Enhertu用于预处理HER2阳性实体瘤（这是一个不分肿瘤类型的标签）被认为是一个关键进展。这一批准突显了该药物在乳腺癌以外的不同癌症类型中的多功能性和有效性。Bernstein的评论强调，Enhertu的成功部分归功于HER2是一个"表现良好"的ADC靶点，这促成了该药物的成功。
然而，该公司也指出了在第一三共其他ADC中复制Enhertu成功的挑战。其他靶蛋白的行为不像HER2那样适合ADC开发，这一直是一个障碍。这在Trop2靶向Dato DXd的开发中已经显而易见，第一三共及其合作伙伴没有观察到蛋白表达水平与药物疗效之间的一致相关性。
Bernstein提供的分析表明，虽然HER2是ADC开发的直接靶点，但其他靶点呈现出更大的挑战。这种区别在第一三共ADC的开发过程中变得明显，其中一些靶点的行为不像HER2那样可预测。
总之，Bernstein重申对第一三共的"跑赢大市"评级和目标价反映了对公司当前ADC Enhertu的信心，尽管将其ADC组合扩展到其他靶点涉及复杂性。该公司的前景基于Enhertu当前的成功和监管进展，同时也承认管线中其他ADC面临的困难。
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