周四，BTIG在KB Home（纽约证券交易所代码：KBH）公布第三季度财报后维持中性评级。KB Home披露每股收益（EPS）为2.04美元，低于BTIG预估的2.10美元和市场共识预期的2.07美元。
业绩低于预期主要归因于毛利率和平均售价下降，部分被销售、一般和管理（SG&A）费用占销售额比率降低以及房屋交付量高于预期所抵消。尽管单位订单略有下降，但该房屋建筑商观察到整个季度需求有所上升，并将9月份的销售描述为"稳健"。
KB Home持谨慎态度，指出潜在买家仍然犹豫不决，担心在利率可能进一步下降的情况下承诺购买。公司第四季度指引略低于预期，考虑到预计毛利率降低和税率提高。因此，BTIG将KB Home 2024财年全年EPS预估从之前的8.55美元下调至8.43美元。
展望未来，KB Home设定了2025财年75亿美元的收入目标，超过BTIG之前66亿美元的预测。实现这一目标可能需要KB Home大幅增加门店数量、平均售价和/或在建房屋转化率。如果产品组合回归到管理层所指的80/20定制建造（BTO）对投机建造（spec）比例，BTIG对吸收率有意义的上升持怀疑态度。尽管如此，该公司将KB Home 2025财年EPS预估从8.60美元上调至8.95美元，假设收入增加但营业利润率低于先前估计。
供应链正常化重新激活了BTO模式作为消费者的可行选择。然而，BTIG认为，在入门级市场，专注于规模效率和高利润投机建造的公司可能会获得更好的回报。KB Home对BTO模式的承诺及其2025财年雄心勃勃的收入目标值得注意，但BTIG对该股票的前景仍保持谨慎中立。
在其他近期新闻中，KB Home在2024财年第三季度财务表现强劲，收入超过17.5亿美元，每股摊薄收益达到2.04美元。公司报告净订单数量稳定在3,085个，取消率保持稳定，反映出强劲的市场需求。
KB Home在土地收购和开发方面的大量投资，加上全面的股份回购计划，凸显了其对未来的乐观态度，预计2025财年收入约为75亿美元。
尽管毛利率略有下降，在建房屋同比下降15%，但公司房屋交付量增加8%，平均售价上涨3%，达到约481,000美元。KB Home管理层致力于平衡增长投资和股东回报，维持14.6亿美元的健康流动性状况。
InvestingPro洞察
根据最新的InvestingPro数据，KB Home（纽约证券交易所代码：KBH）展现出财务韧性和挑战的混合状态。公司市值为62.4亿美元，市盈率为10.71，相对于其收益而言估值合理。值得注意的是，截至2024财年第三季度的过去十二个月调整后市盈率略低，为9.87，这表明相对于股价，收益略有改善。尽管截至2024财年第三季度的过去十二个月收入略有下降1.09%，但KB Home仍保持了21.69%的毛利率，表明公司控制成本和维持盈利能力的能力强劲。
InvestingPro提示强调，管理层一直在积极回购股份，分析师也上调了未来期间的盈利预期，显示出对公司财务战略和未来表现的信心。此外，公司已连续39年保持股息支付，截至2024财年第三季度的过去十二个月股息增长率达25.0%，展示了其对股东回报的承诺。对于寻求更多洞察的投资者，KB Home的档案中还有超过12条额外的InvestingPro提示，可在https://cn.investing.com/pro/KBH 上查看，提供了公司财务健康状况和市场潜力的全面视角。
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