周二，Susquehanna对Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL)的股票启动了覆盖，给予中性评级，目标价格设定为120.00美元。该机构强调，Dell在扩展服务器和笔记本电脑人工智能硬件应用方面具有显著的规模优势、知名品牌和强大的内部融资能力。
这次覆盖启动对Dell的盈利潜力持谨慎态度。Susquehanna预测Dell在2026和2027财年的每股收益分别为8.57美元和9.40美元。这些估计明显低于市场共识，市场共识预期2026财年为9.40美元，2027财年为10.87美元。
Susquehanna的立场主要受两个因素影响。首先是人工智能硬件（AI HW）的经济回报尚不确定。由于技术仍在发展中，其盈利能力和更广泛的经济影响仍难以预测。第二个顾虑是Dell扩展AI服务的策略，该机构认为目前这一策略尚不明确。
这次覆盖补充了Susquehanna对科技行业其他公司的分析，包括Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPE)、Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI)、NetApp (NASDAQ:NTAP)和Pure Storage (NYSE:PSTG)。这些公司与Dell一样，都在不断变化的AI硬件和服务领域中寻找定位。
中性评级表明，尽管Dell凭借其当前产品在市场中处于有利地位，但AI硬件经济性的不确定性以及公司AI服务扩展策略的不明确性，使得投资前景需要保持谨慎。
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