周三，巴克莱维持对菲利普莫里斯(NYSE: PM)股票的增持评级，将目标价从145美元上调至155美元。该公司认为，基于菲利普莫里斯2024财年的指引，该公司有望成为增长最快的大型必需消费品公司。
预计该公司将实现9.5%的有机收入增长，14-14.5%的息税前利润(EBIT)增长，以及14-15%的剔除汇率影响的每股收益增长。考虑到约6%的外汇(FX)不利因素，这些数据预计将带来约9%的每股收益增长。
菲利普莫里斯过去因每股收益增长微弱而受到批评。然而，巴克莱预计，即使在不利的外汇条件下，该公司现在也能维持约7%或更高的每股收益增长。在更有利的外汇情况下，增长可能超过10%。这种乐观情绪得到了ZYN在美国表现的支持，预计ZYN将为盈利做出重大贡献，并推动约50%的增量EBIT增长。
与其他美国大型必需消费品公司如宝洁、可口可乐、百事可乐、亿滋国际和雅诗兰黛相比，菲利普莫里斯的预期增长率显得尤为突出。巴克莱将目标价向前调整了六个月，同时保持估值倍数不变，约为19倍，从而得出新的155美元目标价。
巴克莱表示，如果菲利普莫里斯继续超出预期并交付强劲的季度业绩，该公司的股票可能会重新评级至20倍出头的倍数。这一展望反映了对菲利普莫里斯实现并保持高于行业同行增长轨迹的能力的信心。
在其他近期新闻中，菲利普莫里斯国际公司在其第三季度财报电话会议上报告了令人鼓舞的结果，有机收入显著增长，调整后稀释每股收益(EPS)同比大幅增加。公司将这一成功归功于其无烟产品IQOS和ZYN的强劲销售，以及可燃烟草业务的增长。值得注意的是，IQOS销量同比增长15%，主要在日本和欧洲，而ZYN在美国的出货量增长超过40%。
由于有效的成本管理和无烟产品的良好表现，菲利普莫里斯提高了全年指引，预计销量增长2%-3%，有机净收入增长9.5%，调整后稀释每股收益增长14%-15%。最近的发展包括ZYN在第三季度的市场份额环比改善，以及国际卷烟市场的销量趋势向好。
然而，公司面临出货组合和供应限制的潜在挑战，而且加拿大诉讼的拟议交割可能会对财务产生重大影响。尽管面临这些挑战，菲利普莫里斯仍对无烟替代品的可持续需求充满信心，并计划在中低收入国家占据超过50%的市场份额。
InvestingPro 洞察
巴克莱强调的菲利普莫里斯强劲财务表现得到了InvestingPro实时数据的进一步支持。该公司截至2024年第三季度的过去十二个月毛利率为64.12%，凸显了其运营效率。这与InvestingPro提示之一"毛利率令人印象深刻"相吻合。
公司同期收入增长8.58%，与巴克莱预测的2024财年9.5%有机收入增长非常接近，表明业绩表现一致。此外，菲利普莫里斯4.1%的股息收益率以及连续16年提高股息的历史（如另一个InvestingPro提示所述）可能会吸引注重收入的投资者。
值得注意的是，菲利普莫里斯的交易价格接近52周高点，目前价格为52周高点的98.72%。这与文章中讨论的强劲表现和积极前景相一致。对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro为菲利普莫里斯提供了14个额外的提示，深入了解公司的财务健康状况和市场地位。
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