还在苦苦等待黄金价格破千三？这一黑马可能更值得拥有

太平洋投资管理公司(Pimco)董事总经理兼大宗商品投资组合经理Nic Johnson表示，铂金可能是贵金属中的黑马，相对于黄金，他更青睐铂金。这种通常用于柴油发动机自动催化剂和珠宝的金属去年下跌了14%，相对于黄金和钯金均处于有史以来最便宜。



虽然投资者涌入黄金基金，但他们避开了铂金。在需求萎缩和供应过剩的情况下铂金已经失宠。Johnson从加州纽波特海滩接受采访时说，这股趋势略微逆转的可能性甚至都是买入机会。截至9月，Pimco管理着1.72万亿美元的资产，是世界上最大的债券管理公司之一。

Johnson上周接受采访时表示，“与其他贵金属相比，铂金相对不受欢迎且相对便宜，只需要黄金交易所交易基金(ETF)中百分之几的资产轮动到铂金，就会对铂金供需平衡和价格产生重大影响。”

由于环保问题减少了对柴油动力汽车的需求，去年铂金是四大贵金属中表现最弱的一个。相比之下，股市动荡以及美联储鸽派基调日益增强为黄金和白银提供支撑，而钯金则受益于其在汽油车辆上的使用。



黄金相对于铂金的溢价1月3日创下纪录新高，在那之前，黄金2018年第四季度上涨使其年跌幅收窄至1.6%。随着市场猜测美联储可能放松其紧缩步伐甚至暂停提高利率，黄金ETF持仓接近2013年以来的最高水平。同时，铂金基金持仓接近五年来的最低点。



周三(1月16日)现货铂金报799美元/盎司，距离十年来最低盘中价不远，黄金价格为1289.39美元/盎司。虽然如果利率走低或投资者为了寻找避风港而逃离风险较高的股票，黄金今年仍可能攀升至1400美元/盎司以上，但Johnson表示其定价公允，甚至略高估了百分之几。与黄金相比，铂金更值得拥有。

今年市场可能保持过剩，虽然过剩程度变小，但应该会打压看涨预期。世界铂金投资协会11月预计2019年供应将比需求高455000盎司，低于2018年的505000盎司。但它仍然预计消费将增加约2%，受工业用途和投资驱动。

Johnson并不是唯一一个看好铂金的人。根据ABN Amro Bank NV，美元疲软和国债收益率下降应会带来提振，该金属有上行空间，同时中国珠宝需求预计将触底反弹。该机构认为2019年的价格平均在938美元/盎司。