周四（12月5日）原油价格呈现小幅震荡，市场关注的焦点集中在稍晚召开的OPEC+线上会议以及近期地缘局势的变化。截至北京时间15:56，布伦特原油连续合约报价72.31美元/桶，微跌0.11%；美原油连续合约交投于68.60美元/桶，微涨0.09%。在前一交易日大幅下跌近2%后，油价进入盘整阶段，等待进一步指引。
投资者对OPEC+可能采取的供应决策高度关注。市场目前普遍预期，该联盟有望将最新的减产计划延长至少三个月，以期支撑油价。不过，由于宏观不确定性犹存，多头信心仍受到一定抑制。
原油市场的多重驱动因素
近期原油市场受到多重因素的影响，从OPEC+政策预期到地缘政治动荡，再到美国经济数据的表现，这些变量共同作用，使得油价波动性显著增加。
OPEC+决策悬而未定
OPEC+将于北京时间19:30召开线上会议，讨论是否延长现行减产协议。据知情人士透露，目前倾向于将减产计划延续至明年3月。这一决定如若落实，将为油价提供关键支撑。然而，部分市场分析人士指出，OPEC+还面临保持市场份额的压力，尤其在美国潜在增加产量的背景下，联盟的平衡策略可能愈加复杂。乐天证券分析师Satoru Yoshida表示，OPEC+的决策或将引发短期市场波动，但其长期目标依旧受到全球经济复苏前景以及美国能源政策的制约。
库存数据与需求端支撑
本周三公布的美国能源信息署（EIA）数据显示，上周美国原油库存降幅超预期，为油价提供了部分支撑。这一数据在一定程度上反映了当前市场需求的韧性。然而，市场仍对全球需求前景保持谨慎，特别是在主要经济体增速放缓的背景下。
地缘局势与宏观风险
中东地区局势继续为市场带来不确定性。以色列威胁若与真主党的停火协议破裂，将发动更深入的军事行动，对黎巴嫩国家构成直接威胁。此外，美国候任中东问题特使在加沙停火谈判中的外交努力，也成为关注焦点。这些因素对原油市场的避险需求构成一定支撑，同时增加了供需预期的不确定性。
投资者情绪与市场预期
在等待OPEC+会议结果的同时，部分投资者选择离场观望，市场短期内缺乏明确方向。IG市场策略师Yeap Jun Rong指出，市场对OPEC+能否继续有效支撑油价持谨慎态度。与此同时，特朗普政策可能对未来原油供应构成的潜在压力，也使得OPEC+的政策空间受到限制。
技术面观察与市场展望
从技术面来看，油价当前仍处于震荡区间。布伦特原油在72美元关口附近多空争夺激烈，上方阻力位暂看至73.50美元附近，而下方支撑预计位于71美元一线。美原油方面，68美元支撑区表现稳固，但若上攻未果，不排除短期回踩67美元的可能性。
在OPEC+会议即将揭晓的背景下，市场料将迎来波动性增加的窗口期。若会议延长减产周期，油价或获得进一步提振。然而，若会议结果低于市场预期，空头力量可能趁势发力。此外，地缘政治局势的进一步发展及美国经济数据的表现，亦将对后市走向产生重要影响。
总的来说，原油市场短期内仍将围绕OPEC+决策及中东局势展开波动。中长期来看，油价走势将更多依赖全球经济复苏的节奏以及主要产油国的供需调控能力。
