英为财情Investing.com - 根据花旗的分析，黄金ETF需求转向将成为推动金价在2025年上涨的关键因素。
在经历了长时间的去库存后，花旗分析师预计实物支持的黄金ETF市场将出现显著反转，而这一市场历来在推动黄金牛市中发挥了关键作用。
在最近的报告中，花旗指出，自2020年11月至2024年5月，黄金ETF累计流出约930吨黄金的长周期可能已接近尾声。
分析师预计将出现反转，黄金ETF预计将在2025年前实现净需求275吨，而2023年则为净卖出250吨。这一变化代表了黄金市场动态的重大转变。
五只美国金矿股估值及分析师评级数据，来源：InvestingPro
花旗强调，黄金ETF资金流入对于推高金价至关重要，特别是在中国黄金消费放缓和官方部门购买在2024年下半年可能减弱的情况下。
分析师认为，对黄金ETF的兴趣重燃可能会在2025年年中将金价推升至每盎司3000美元，支持因素包括美联储可能的降息、美国经济衰退风险增加以及市场波动性加剧。
历史上，强劲的黄金ETF资金流入一直是过去黄金牛市的标志，包括金融危机后的反弹和2019-2020年的价格飙升。
花旗预计在黄金矿产供应中ETF需求份额将从2024年的1%增加到2025年的7-7.5%。虽然这一增幅与珠宝或官方部门购买等其他需求成分相比相对温和，但在市场中标志着重大变化，黄金ETF将从向市场供应黄金转变为吸收市场上的实物黄金。
花旗的分析强调，ETF资金流向将成为推动金价上涨的关键因素，表明日后可能会见证ETF净需求驱动的黄金大牛市。
***
倒计时开始！只剩最后两周，最低半价InvestingPro优惠即将结束！
编译：刘川