2024年，原油市场将面临供应过剩、需求增长放缓以及中东紧张局势可能引发的价格波动的挑战。
今年布伦特原油平均价格约为每桶80美元，尽管需求创历史新高，超过1亿桶/日，但美元走强和非OPEC国家的强劲产出使得油价受到抑制。
机构预测，2024年布伦特原油平均价格将在每桶84.43美元，但需求增长预测范围广泛，从国际能源署预估的100万桶/日到石油输出国组织预估的225万桶/日不等。
咨询公司预计，在非OPEC产油国推动下，2024年供应量预计将增长120万至190万桶/日。麦格理全球能源策略师Vikas Dwivedi预计2024年每个季度都将出现供过于求的市场。
具体来看2024年值得关注的关键因素。
OPEC+减产执行情况
投资者目前正密切关注第一季度的供应数据，以评估OPEC+是否如约实施了自愿减产220万桶/日的计划。据澳新银行分析，如果OPEC+严格执行了减产协议，全球市场每日可能出现约50万桶的供应缺口。
伍德麦肯兹的Ann-Louise Hittle强调，第一季度对于评估OPEC+的减产执行情况至关重要。根据伍德麦肯兹的预测，OPEC+可能不需要在第一季度之后继续实施其自愿减产措施。
Energy Aspects预测，在明确表示将逐步恢复供应后，沙特可能会在第二季度逐步减小减产幅度。但同时指出，这并不排除沙特在必要时再次全面延长减产的可能性。
轻质低硫原油的供应将增加，中质含硫原油供应将减少
以巴西、圭亚那和美国为首的非OPEC产油国将在2024年推动增加轻质低硫原油的供应。而中质含硫原油供应将因OPEC+减产而保持紧缺。
这将缩小全球不同等级原油之间的价差，中质原油与轻质低硫原油将从往常的每桶贴水2至4美元变为接近平价，而重质原油与轻质原油的贴水将从之前的每桶8美元缩减到4美元左右。
全球主要原油消费国的大部分炼油能力都是为重质原油设计，炼油厂第二季度检修后恢复运营可能会导致重质原油供应紧张。
Woodmac分析师Alan Gelder预计亚洲和美国将争购重质原油。
俄罗斯、伊朗和委内瑞拉的供应是不确定因素
美国政府决定对委内瑞拉的制裁实施六个月的暂停，直至2024年4月。在此期间，委内瑞拉石油已重新进入全球市场。
摩根大通分析师指出，若委内瑞拉总统马杜罗政府能与反对派维持总统选举的选举路线图，该暂停制裁措施有可能再延长六个月。2024年底的美委两国总统选举将对美国制裁及委内瑞拉石油生产的长期前景产生重大影响。
解除对委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)的制裁措施将促使该国石油产量逐步增加。预计从2023年的76万桶/日增至2024年的88万桶/日，并进一步增长至2025年的96.3万桶/日。
交易商们表示，委内瑞拉恢复对美国和印度的重质原油供应可能会抑制对伊拉克巴士拉重质油和加拿大冷湖原油等竞争品级的需求。
随着墨西哥湾沿岸炼油厂加工更多的委内瑞拉石油，预计将有更多的美国原油可供出口至亚洲市场。
分析人士预测，尽管受到制裁，俄罗斯和伊朗的石油仍将继续流向全球市场，这可能会在美国大选前抑制油价上涨。此外，伊朗计划在2024年3月前将原油产量从目前的340万桶/日提升至360万桶/日。
