国际油价本周升至逾七年高点，并连续第六周上涨，布油升破90美元大关，因市场担心乌克兰可能发生军事冲突，这可能会扰乱能源市场，尤其是对欧洲的天然气供应。在中东，也门胡塞武装对阿联酋的威胁加剧了供应端的不稳定性。
NYMEX原油期货收涨2.90%至87.29美元/桶，创2014年10月7日以来新高88.84美元/桶；ICE布伦特原油期货收涨1.11%至88.88美元/桶，创2014年10月13日以来新高90.27美元/桶。
俄罗斯“磨刀霍霍”
俄罗斯在乌克兰边境附近集结了数以万计的军队，要求重新制定冷战后的欧洲安全安排。美国及其盟国已经警告俄罗斯总统普京，如果攻击乌克兰，俄罗斯将面临迅速和严厉的经济制裁。
北约周一(1月24日)表示，正在将部队置于待命状态，并派出更多军舰和战斗机来增强东欧军事力量。俄罗斯谴责西方对俄在乌克兰边境集结军队的反应“歇斯底里”。
俄罗斯在乌克兰边境附近集结了数以万计的军队，要求重新制定冷战后的欧洲安全安排。俄罗斯外长拉夫罗夫在接受俄罗斯电台采访时说：“如果这取决于俄罗斯，那么就不会有战争。我们不希望发生战争。但我们也不会允许我们的利益被粗暴地践踏，被忽视。”
美国总统拜登周二(1月25日)表示，如果俄罗斯入侵乌克兰，他将考虑对总统普京实施个人制裁，而西方领导人则加强了军事准备，并制定了使欧洲免受潜在能源供应冲击的计划。
美国国务院还宣布，命令外交官家属离开乌克兰，因为拜登总统正在权衡增加美国在东欧军事资产以应对俄罗斯军队集结的选项。这加剧了人们对东欧油气供应中断的担忧。
日本石油协会(Petroleum Association of Japan)负责人表示，油价已经反映了俄罗斯、乌克兰和西方国家之间日益紧张的地缘政治风险，但如果发生任何真正的冲突，油价可能会进一步跳涨。
瑞银分析师Giovanni Staunovo称：“迄今东欧尚未出现供应中断，所以估计与这些紧张局势相关的风险溢价并不高。一些投资者仍倾向于持有他们的敞口。”
ClipperData商品研究部主管Matt Smith表示，美国对俄罗斯的言论相对温和，可能“戳破一些本轮涨势中的泡沫。但从大局上看，由于地缘政治的不确定性和供应方面的担忧，价格仍在继续上涨。”
Sunward Trading首席分析师Chiyoki Chen表示：“市场基调保持强劲，受地缘政治风险加剧的支持。油价此前上涨，我们看到了获利了结，但对石油的买兴仍稳健，因为投资者担心俄乌爆发冲突会导致供应中断。”
在中东，美国和阿联酋官员表示，也门胡塞武装周一向阿联酋发动了导弹袭击，目标是美军的一个基地，但被美制“爱国者”导弹系统拦截。胡塞武装被广泛视为伊朗的政治代理人，并在此前多次对沙特阿拉伯进行跨境导弹和无人机袭击。
Nissan Securities研究部总经理Hiroyuki Kikukawa表示：“由于俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势加剧，以及阿联酋的基础设施受到威胁，市场下行空间有限。”
OPEC+增产继续面临困难
石油输出国组织及其盟友组成的OPEC+两名消息人士表示，12月OPEC+产油国的减产协议执行率升至约122%，表明一些成员国在提高产量方面继续面临困难。
基金公司Emori Fund Management Inc的首席执行官Tetsu Emori表示：“人们预计沙特阿拉伯、俄罗斯等OPEC+成员国可能会维持当前逐月增产40万桶/日的政策，以将布伦特原油价格维持在每桶85美元至90美元之间，这正在为整体市场情绪提供支持。”
乐天证券大宗商品分析师Satoru Yoshida说：“石油市场的下行风险将有限，因为乌克兰或中东局势的任何升级都将导致油价暴涨。另外，由于OPEC+仍难以达成产量目标，而且可能会维持逐步增加供应的政策，预计供应紧张状况将继续存在。”
澳新银行的分析师在一份报告中表示：“欧佩克一直在努力按照商定的配额来增加产量……但实际上，闲置产能水平或不足以应对任何地缘政治干扰。”
澳新银行表示：“我们认为市场在2022年第一季度仍处于短缺状态。由于供应限制可能会在一段时间内成为石油市场的一个特点，我们认为市场定价存在相当大的风险溢价。”该机构提升短期油价目标至每桶95美元。
美国释放储备
美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至1月21日当周，原油库存增加237.7万桶，至4.162亿桶，增幅高于预期的100万桶；汽油库存增加129.7万桶，至2.479亿桶，为2021年2月以来最高水平。
美国能源部周二表示，已批准从战略石油储备(SPR)中交换1340万桶原油，释放给七家公司，这是总统拜登帮助控制油价的举措之一。拜登政府在去年11月宣布了一项计划，从SPR中释放多达5000万桶石油。其中近4000万桶现已通过之前的交易释放，已实现销售1800万桶。
分析人士预计，未来几周，寒冷的天气将提振供暖需求。基金投资组合连续第五周增持油市看涨头寸，因为最新一波新冠疫情的最严重时期已经过去，各国政府开始解除对商业和旅行的限制。
Fujitomi Securities首席分析师Kazuhiko Saito说：“由于俄罗斯和乌克兰局势、以及中东地区的地缘政治风险，加上OPEC+继续未能达到产量目标，因此投资者仍然看涨。美国在寒冬期间对取暖油需求增加的预期也看涨油价。”