周五，Jefferies分析师Cassandra Lee修改了公司对Red Rock Resorts（纳斯达克股票代码：RRR）的展望，将股票评级从"买入"下调至"持有"，并将目标价从之前的64美元调整至51美元。目前，该股交易价格为44.72美元，接近其52周低点44.18美元，InvestingPro分析表明该股被低估。
此次降级反映了对公司物业近期可能出现的中断和潜在扩张计划的担忧，预计这将使杠杆比率保持高于目标水平。[通过InvestingPro获取Red Rock Resorts的10多个关键洞察和详细财务指标，包括独家公允价值计算和全面的Pro研究报告。]
Red Rock Resorts因其杠杆状况一直受到Jefferies的密切关注，预计2025年和2026年的杠杆比率分别为4.1倍和4.2倍。公司当前的债务与普通股权比率为19.7倍，总债务与总资本比率为0.42倍。这显著高于公司3.0倍的目标杠杆比率。
分析师指出，尽管Durango项目于2023年12月成功开业，但这些财务指标在短期内可能仍将保持高位，这一担忧也得到了InvestingPro数据显示的五位分析师最近下调盈利预期的呼应。
Red Rock Resorts多个物业的预期翻新将对息税折旧摊销前利润（EBITDA）产生重大影响。具体而言，2025年Green Valley Ranch预计将减少物业EBITDA 1150万美元，Sunset Station减少540万美元，Durango减少590万美元。
此外，目前正在考虑Durango的进一步扩张可能性，以及新物业开发的启动。这些因素促使分析师认为公司的财务杠杆在可预见的未来将保持较高水平，从而导致评级和目标价的修订。
在其他近期新闻中，Red Rock Resorts因各种原因成为焦点。Mizuho Securities的分析师已调整了对公司的立场，将其股票评级从"优于大市"下调至"中性"，原因是公司2025年财务预估可能面临风险，以及开发和建设管道进度慢于预期。
尽管存在这些担忧，Red Rock Resorts报告了2024年第三季度的创纪录业绩。公司的拉斯维加斯业务显著贡献了这一成功，净收入同比增长13.9%至4.647亿美元。此外，调整后的EBITDA增长5.8%至2.026亿美元。
公司还宣布每股A类普通股派发0.25美元的现金股息。展望未来计划，Red Rock Resorts透露了来年的资本支出计划，包括对拉斯维加斯谷地现有物业的大规模翻新和新物业的开发。2024年的这些支出预计在1.85亿美元至1.95亿美元之间，不包括Durango项目。
尽管目前面临挑战，Red Rock Resorts预计2025年及以后的表现将有所改善，计划在拉斯维加斯谷地拥有超过450英亩的土地用于未来开发，有可能使其投资组合规模翻倍。
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