周四，Jefferies分析师将Crown Castle股票评级从"买入"下调至"持有"。该公司还大幅降低了Crown Castle (NYSE: CCI)的目标价，从之前的127.00美元大幅下调至84.00美元。
此次降级是由于对Crown Castle可能出售其光纤和小型基站业务的担忧，该业务的售价可能低于预期，并影响公司的盈利。
Jefferies的分析表明，光纤和小型基站业务报告的估值在80亿至100亿美元之间，令人失望。这些数字意味着6-8倍的EBITDA倍数，可能导致Crown Castle的盈利大幅稀释。分析师在展示5中提供了详细的情景分析，以说明对公司财务的潜在影响。
该业务部门的出售预计也将影响Crown Castle的股息支付。Petersen估计，出售可能需要削减15-25%的股息以维持健康的派息比率，这对注重收益的投资者来说是一个重要考虑因素。
除了公司面临的挑战，Jefferies还强调了国内塔台收入增长有限。这种增长放缓归因于运营商资本支出增长的放缓。此外，预计Crown Castle在2025年将面临来自Sprint约2亿美元的客户流失的额外障碍，进一步给公司的盈利带来压力。
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