周一，摩根士丹利将泰国石油(TOP:TB)(OTC: TOIPY)的股票评级从"增持"下调至"与大盘持平"，并将目标价从之前的62.00泰铢大幅下调至30.00泰铢。此次调整是由于该公司正在进行的项目可能面临潜在的挫折和执行风险。
根据InvestingPro的数据，该股票的市盈率为7.65倍，股息收益率高达7.03%，已连续20年派发股息。
该公司强调，如果需要替换现有的由三星E&A和塞班组成的承包商联合体，泰国石油的项目可能会遇到重大延误和运营挑战。这种替换可能需要将人力增加约18,000名工人。
摩根士丹利指出，由于成本通胀，泰国石油在2028年后的中期利润率下的税后资本回报率(ROCE)可能降至7%以下。尽管面临这些挑战，该公司认为，股价已经反映了2025年每股收益(EPS)3.8泰铢和2026年4.9泰铢的预期，长期市盈率为8-10倍，这与其同行的估值相符。
在过去三个月里，随着项目延误的报道，泰国石油的市值减少了13亿美元，仅在过去一周内股价就下跌了41.17%。这一降幅大致相当于项目成本的通胀，不包括可能对承包商征收的5亿美元罚款。
摩根士丹利的分析显示，考虑到可能影响公司未来几年财务表现的各种因素，对泰国石油股票持谨慎态度。
InvestingPro分析表明，该股票可能被低估，仅以0.37倍的账面价值交易。订阅者可以访问12个额外的ProTips和全面的财务指标，以做出更明智的投资决策。
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