周五，H.C. Wainwright调整了对Franco-Nev Corp (NYSE:FNV)的展望，将目标价从此前的$200下调至$155，同时继续给予该股买入评级。这一调整是在Franco-Nevada于2024年12月19日（周四）宣布与Sibanye-Stillwater Limited在南非的采矿业务达成新的贵金属流收入协议之后做出的。
这项追溯至2024年9月1日生效的流收入协议涉及Sibanye-Stillwater的Marikana、Rustenburg和Kroondal矿山的特定产量。根据协议条款，Franco-Nevada将在近期向Sibanye-Stillwater支付$500 million。预计在交易完成后约45天内，将开始首次交付该新协议下的贵金属。
协议规定，金属交付将仅基于流收入协议所涵盖矿山的产出，明确排除了任何地表尾矿再处理的产量，除非另有约定。此外，Franco-Nevada还获得了对当前流收入协议覆盖区域未来任何流收入或特许权使用费的优先购买权。
此外，该交易的完成还取决于满足某些条件，包括获得南非储备银行的批准。在相关举措中，Franco-Nevada同意将其在Sibanye-Stillwater的Pandora资产上现有的5%净利润权益转换为1%的净冶炼厂返还特许权使用费。尽管目标价下调，分析师仍然维持对Franco-Nevada股票的买入评级，反映出对公司持续表现和新流收入协议潜力的信心。
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