周五，UBS恢复了对Pagaya Technologies（纳斯达克：PGY）的覆盖，给予中性评级，目标价为11.00美元。该股目前交易价格为8.71美元，经历了显著波动，52周区间为8.20美元至20.00美元。
根据InvestingPro分析，基于其专有的公允价值模型，该公司似乎略显低估。该公司强调了公司的收入增长潜力，预计2025年至2027年的复合年增长率（CAGR）约为14%。
这一展望基于改善的贷款环境、不断扩大的合作伙伴渠道（包括美国银行/Elavon等知名新增伙伴），以及贷款申请转化率的提高。InvestingPro的最新财务数据显示，该公司在过去十二个月实现了23.4%的收入增长，总收入达到9.709亿美元。
在2024年第三季度，Pagaya的风险保留水平平均约为网络交易量的2-3%，这得益于资产支持证券（ABS）的优化和资金来源的多样化。管理层预计这一保留水平将持续到2024年第四季度，并计划在2025年扩大资金优化规模。该公司在消费贷款市场的地位似乎正在加强，贷款和资金合作伙伴名单不断增加。
然而，UBS对风险保留资产的信贷损失水平的不确定性表示谨慎。尽管公司在市场上处于强势地位，但UBS指出Pagaya的风险回报状况平衡。该公司正在寻求对Pagaya信贷减值轨迹的更清晰了解，特别是在2024年迄今为止经历的信贷减值之后。
Pagaya管理层预计在第四季度将对大部分风险较高的2023年ABS结构确认减值。这些结构的剩余公允价值约为2.75亿美元。UBS的立场反映了一种观望态度，等待公司如何处理这些信贷减值的进一步可见性。更广泛的分析师共识仍保持谨慎乐观，InvestingPro数据显示目标价范围在11美元至36美元之间。
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在其他近期新闻中，Pagaya Technologies在2024年第三季度财报电话会议上报告了强劲的财务业绩，年收入率接近10亿美元，调整后EBITDA为2.2亿美元。
这家金融科技公司还宣布了战略计划，旨在到2025年实现GAAP盈利，贷款、客户获取和合作伙伴关系都有显著增长。Pagaya已经产生了超过240亿美元的贷款，并新增了近200万名客户。
此外，股东批准了关键的公司变更，包括董事会分阶段去分类、与高管雇佣相关的修正案，以及所有权门槛的调整。这些发展旨在加强治理并与股东利益保持一致。
除了这些财务亮点外，Pagaya Technologies任命Cory Vieira为首席会计官。Vieira是一位经验丰富的专业人士，曾在BHG Financial、美国运通和GE Capital工作，预计将在公司争取2024年盈利的过程中发挥关键作用。他的薪酬包括375,000美元的基本工资，保证2024年现金奖金至少150,000美元，以及20,000美元的一次性现金奖金，还有股权授予。
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