周三，金融服务公司贝尔德(Baird)调整了对第一太阳能公司(First Solar, NASDAQ:FSLR)的展望，将目标价从之前的307美元下调至267美元。该公司继续维持对这家太阳能公司的"优于大市"评级。此次修正反映了对可能影响可再生能源板块的立法变化的担忧。
此次目标价调整是为了考虑45X税收抵免可能提前到期的情况，这可能预示着如果通胀削减法案(IRA)被废除或修改，风险将会增加。尽管进行了这项调整，贝尔德对第一太阳能公司的立场仍然乐观。该公司强调，任何关税的增加可能都会对第一太阳能公司有利，由于其国内生产的组件，可能会增强公司的定价能力。
贝尔德新的267美元目标价基于分部估值(SOTP)方法。该估值包括约210美元，基于预计满产能情况下每股收益(EPS)的12倍，同时假设基本情况下的平均售价(ASPs)和每瓦成本。此外，约57美元的估值归因于税收抵免，这是通过贴现现金流(DCF)分析得出的。
该公司的分析将第一太阳能公司与同行进行了比较，同行公司的交易价格中位数约为2025年预期收益的10倍。贝尔德的估值反映了对第一太阳能公司有能力应对不断变化的立法环境并在太阳能市场保持强势地位的信心。
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