周五，Piper Sandler在旧金山湾区举办了基础设施软件巴士之旅，访问了13家科技公司。该公司的分析师报告称，这些公司对宏观经济逆风可能触底、IT预算可能增加以及人工智能机会等方面普遍持积极态度。
此次巴士之旅包括了一系列公司，如Arista (NYSE:ANET)、Atlassian (NASDAQ:TEAM)、Cloudflare (NYSE:NET)和ServiceNow (NYSE:NOW)等。值得注意的是，InvestingPro数据显示，Atlassian在过去六个月内表现出令人印象深刻的势头，回报率达78.94%，尽管当前技术指标表明该股票可能被超买。
会后反应显示，投资者对Cloudflare、ServiceNow、Pure Storage (NYSE:PSTG)和Atlassian的兴趣增加。Atlassian的市值为727.1亿美元，毛利率高达81.55%，继续展示出强劲的运营效率。
巴士之旅期间的讨论涉及多个话题，包括InfiniBand与以太网之争的结束，Arista认为由于GPU集群规模的增长，这个问题已经解决。Samsara (NYSE:IOT)对运营预算的持久性保持强烈态度，专注于资产标记和白空间机会。
Cloudflare首次公开会见新高管，展示了对公司网络前景的兴奋。对话还强调了硬件更新机会、合同池和AI推理。Five9 (NASDAQ:FIVN)引发了关于其在AI领域竞争定位的辩论，讨论了其与Salesforce的合作关系、数据货币化和激进投资者的存在。
Nutanix (NASDAQ:NTNX)的续约增长与2024财年预期一致，尽管VMware发生了变化。Pure Storage的超大规模赢利被认为可能带来显著的每年exabyte增长，假设完全替代HDD，尽管定价仍是一个争论点。Rubrik (NYSE:RBRK)继续看到由勒索软件、DORA法案和弹性驱动的需求，不到一半的财富500强账户被渗透。
除了巴士之旅，Piper Sandler还与思科系统公司、Cohesity、Fastly、Twilio和Veeam等其他公司进行了交流，了解了它们当前的策略和市场地位。例如，DocuSign (NASDAQ:DOCU)在第三季度看到了加速，这是由净收入保留率的改善和对续约的关注驱动的。
Elastic (NYSE:ESTC)正在利用AI支持的搜索来推动消费，而ServiceNow对其2025年的定价策略保持谨慎乐观。
SentinelOne (NYSE:S)继续在与竞争对手的竞争中建立势头，与联想的合作可能会在2026年下半年带来收入上升。Atlassian正专注于研发效率和企业扩张以实现其财务目标。Zscaler (NASDAQ:ZS)看到了重大的数据保护机会，预计转向基于账户的销售将提升这一产品的势头。
在其他最近的新闻中，Atlassian Corporation在其业务运营中取得了重大进展。该公司报告2025财年开局强劲，云收入激增31%，超过预期的27%。
这一增长主要由AI功能在其云平台的成功整合和强劲的销售执行推动。Atlassian还推出了AI驱动的产品Rovo，并引入了旨在增强企业能力的新产品。
麦格理最近以中性评级开始对Atlassian的覆盖，认为影响公司前景的上行和下行风险平衡。该公司强调Atlassian的保守指引可能是近期收入和每股收益（EPS）上行的潜在来源。
然而，麦格理也指出了对Atlassian基于席位模式的担忧，注意到观察到的软件开发人员就业五年下降趋势，这可能影响公司的销售和整体增长轨迹。
这些是最近的发展，投资者应该密切关注公司的表现和宏观经济环境。还值得注意的是，Atlassian的商业模式依赖于按用户销售软件许可证，使得行业中软件开发人员的数量成为其收入的关键因素。
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